崇德科技：半导体新贵，国产替代先锋1、公司作为滑动轴承龙头，技术领先，质地扎实，

崇德科技：半导体新贵，国产替代先锋

1、公司作为滑动轴承龙头，技术领先，质地扎实，报表稳健，净利率和现金流常年维持优异，订单充足，为潜在收购和整合提供充足现金流。

2、近期正洽谈美国与德国技术团队，即将完成技术收购，生产半导体设备核心零部件-空气主轴，正式切入半导体领域。该产品国产化率极低、技术壁垒高，预计将会对公司的收入和业绩带来巨大弹性。

3、风电领域持续“以滑代滚”，近年维持翻倍增长，随着更多龙头客户的送样完成，未来风电收入将会明显提升。

结论：科特估下聚焦低估值与国产替代，旨在代表国内新质生产力，公司作为滑膜轴承龙头公司，传统主业领域维持30%增长，同时“能源+半导体”领域双轮驱动，不仅在风电领域首创“以滑代滚”，并且积极切入半导体领域，以半导体设备核心零部件空气主轴为突破口，实现国产替代。随着公司在半导体和风电领域放量，预计公司远期收入30亿，净利润8亿，保守给予PE 20X