从一月底加仓白酒到现在七月了,除了高位做了一次波段外整体又是做了一轮过山车,记录

$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$

从一月底加仓白酒到现在七月了, 除了高位做了一次波段外整体又是做了一轮过山车, 记录下这段时间新思考和理解：

1. 白酒的涨跌主要是市场情绪, 宏观数据, 汇率和渠道反馈等综合因素叠加影响的, 其中渠道反馈占很大一部分因素, 从二三月反馈的整体回款和动销超预期带动了一季度的大涨, 二季度较弱的动销和较慢的回款反馈又带动了下跌。

2. 估值的调整应该更加高频些, 从现在季度调整至少改到按月会更好一点, 及时跟踪回款动销等反馈数据调整估值。如果等到季度结束就太晚了, 早就调整到预期后的价格了。

3. 综合二季度回款等数据和机构二季度预测数据来看, 目前白酒肯定是低估的, 现在迎驾贡酒, 古井贡酒, 山西汾酒和泸州老窖低估多一些, 五粮液, 茅台和今世缘少一些, 距离二季度合理价都至少还有20%+涨幅。底部区域三次加仓都完了, 耐心等之后的估值回归。