本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报，从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对8家白酒上市企业进行对比解读。
本文解读的8家企业分别是贵州茅台、五 粮 液、洋河股份、XD山西汾、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、今世缘。白酒企业中的优秀企业有很多，本文仅选取了营收在100亿以上的上市企业进行解读。
公司规模
企业成立时间最早的是山西汾酒，距今已39年。8家企业中仅洋河股份成立时间在2000年后。
从企业的总部位置来看，全国各地都有各自出名的酒企。白酒具有很强的地域性，不同地域的自然环境与气候条件对于酿造酒品有着重要的影响。就产量来说，四川的白酒产量一直稳居全国之首。
从酒企的规模来看，白酒行业一直以贵州茅台为龙头，五粮液紧随其后。2023年仅茅台和五粮液的资产在千亿以上。营收方面，8家企业营收均在100亿以上，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖均超300亿；五粮液达800亿；茅台突破了1500亿。
从企业的员工数量来看，贵州茅台人数最高，达到3万；五粮液和洋河股份在2万以上；山西汾酒和古井贡酒超1万。员工数量变化最大的是贵州茅台和古井贡酒，均增员1500人以上。
管理团队
8家企业均为国企，核心高管团队的年龄均在50-60岁之间，相当平均。学历上除曾丛钦先生为博士外，全是硕士。
核心高管团队中薪酬最高的企业是古井贡酒，达250万；其次洋河股份、泸州老窖、今世缘高管薪酬均在150万-200万之间。
核心业务
8家企业都是白酒企业的翘楚，贵州茅台的主要产品包括飞天茅台、茅台王子酒、茅台迎宾酒等；五粮液的主要产品包括经典五粮液、五粮液1618、普五等；洋河股份主要产品有梦之蓝、天之蓝、海之蓝等；山西汾酒主要产品包括青花汾酒、竹叶青酒等；泸州老窖主要产品有国窖1573、泸州老窖特曲、泸州老窖头曲等；古井贡酒主要产品有古井贡酒年份原浆、古井贡酒经典等；顺鑫农业核心产品主要产品包括牛栏山二锅头、牛栏山陈酿等；今世缘主要产品包括国缘、今世缘等。
根据地区的主营收入构成来看，白酒的市场基本上是在国内，只有少数企业的少数产品走向了国际，主要原因可能涉及文化差异、口感、推广等多方面影响。
财务状况
从2023年整体业绩来看，白酒行业发展稳定，除顺鑫农业业绩处于下滑状态以外，其余7家酒企均实现了营收和净利润双增长。由于顺鑫农业还有20%以上的猪肉业务，2023年受猪肉价格影响以及其主要的中低端酒市场压力较大等原因，导致业绩不佳。
从营收增长来看，4家企业增长超20%，3家企业超10%；5家企业的净利润在100亿以上，平均净利率达到了30%，其中贵州茅台净利率超50%。
白酒行业的净利率和毛利率都比较高，主要是白酒价格相对高昂，另一个是白酒的生产成本较低。从毛利率来看，8家企业平均达74%，贵州茅台高达92%；泸州老窖也接近90%。
从2024年一季度的业绩来看，8家白酒企业均表现较好。顺鑫农业一季度成功扭亏，7家企业营收和净利润双增长。
费用管理
白酒行业的研发投入不会太高，从23年各企业的研发数据来看，整体研发费率为0.43%，投入相对较高的有洋河股份和泸州老窖。
从销售费用来看，古井贡酒和今世缘费用占比在20%以上，贵州茅台占比依旧最少，平均销售占比在14%左右。
薪酬费用占比中最高的是古井贡酒，达到18.11%；其次洋河股份和山西汾酒均超10%，其余企业均在10%以下。
资本市场表现
截至6月份，目前超千亿市值的白酒企业有5家，其中贵州茅台高达18665亿。这些白酒企业具有较高的知名度，且整体规模和竞争力较强，行业需求稳定，因此市值普遍偏高。
市盈率最高的企业是贵州茅台，为24倍；顺鑫农业的稳定需要一定的时间，目前市值为-71倍。
市净率最高的是贵州茅台，高达9.3倍；市净率最低的同样是顺鑫农业，为1.7倍。行业平均市净率较高，为4.9倍。
人才市场表现
从2023年的人均效能来看，8家企业人均营收都在100万/人以上。泸州老窖人均营收高达800万/人，远高于其他7家企业。
8家白酒企业的平均薪酬为27.5万，其中贵州茅台最高，超40万/人；五粮液、古井贡酒、泸州老窖3家企业超30万/人。
从各企业的员工学历情况来看，泸州老窖本科以上学历员工占比最高，高达65.41%；其余企业本科占比超30%的有贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、今世缘4家。
白酒企业求职建议：
白酒行业具有很强的地域性，从求职角度来看，要充分考虑好自己的职业发展规划，地域特点对企业文化和工作环境有着重要影响，要根据自己的地理偏好和生活方式，选择一个适合的公司。
白酒行业主要还是以推广销售和生产为主，因此对于学历的要求不是很高，但是以上的企业均是国企，因此想进入或者想往更高处发展还是需要提升自己的综合素质，提高自己的能力，以适应企业的人才需求。
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