隆基绿能更新

1、从供需角度看,现有产品盈利遥遥无期,只有创新才有繁荣。BC技术接下来会和10年前单晶RCZ、金刚线切割技术一样,成为长周期平台技术。24年是隆基非常艰难的一年,但是25年隆基会率先走进新周期,重回增长先于行业复苏。

2、隆基通过:a)知识产权方面深厚布局;b)装备和工艺打造核心朋友圈,双向保护联合开发。在BC技术上构建核心壁垒,领先同行优秀企业2.5~3年时间。

3、HPBC2.0电池成本与TOPCon接近,组件成本比TOPCon高5%。明年下半年:a)解决用银问题,实现电池成本低于TOPCon;b)导入金属箔一体化背板封装工艺,进一步提高10~15W功率,封装成本会增加,但是组件成本持平或低于TOPCon。

总结:隆基对于同质化产能的盈利水平较市场更为悲观,但是基于BC技术平台,贴近应用场景构建差异化产品组合,展现出对BC技术领先、盈利能力的强烈信心。虽然24年异常艰难,但25年有信心重回增长,并先于行业复苏。不管是选择相信还是质疑BC,未来三年100GW的产能将会是真金白银的投入,相关设备、辅材以及新封装方案导入带来的投资机会,都值得重视。

$隆基绿能(SH601012)$