最近，监管部门重拳出击，惩治上市公司“财务造假”，其中一家公司连续13年财务造假，累计金额高达百亿，令人震惊！财务造假手段如何瞒天过海？普通投资者应该如何避免“踩坑”？
又有5家被罚？
7月5日，证监会宣布：对5家上市公司财务造假、大股东占用资金等信息披露违法案件作出行政处罚和事前告知书。
其中，江苏舜天通过参与通讯器材内贸虚假自循环业务，于2009年至2021年年度报告共计虚增营业收入约103.33亿元，虚增营业成本94亿元，虚增利润总额9.34亿元。
同时宣布行政处罚及市场禁入：江苏舜天公司主体遭到顶格罚款1000万元；相关责任人被处以430万元罚款，合计被罚1430万元。
同时被罚的还有ST特信、*ST中利、易事特、ST凯撒公司及相关责任人，分别被罚款2350万元、3050万元、3250万元、2020万元。
截至最新披露的数据，江苏舜天、ST特信、*ST中利、易事特、ST凯撒的股东总户数分别为2.84万户、7.79万户、3.07万户、9.74万户、3.96万户。25万余持仓股民或面临新一轮考验。
为什么连续13年造假才被发现？
投资者在痛心上市公司辜负股民信任的同时，也发出疑问：为何连续13年造假才被发现？
在监管部门的最新公告中也做了说明：“财务造假的隐蔽性、复杂性显著增加，加大了发现和查处难度。”
“特别是近期查处的不少案件中，第三方配合造假问题显现，并引发市场高度关注。”
同时坦言：“现行监管执法体制机制已运行多年，不能完全适应新的变化。与市场各方的期待相比，惩治力度和综合效果还不够。”
就江苏舜天这个案例而言，围绕“专网通信”也经过了申辩和自查，目前证监会认定为“虚假自循环业务”。同样因参与“专网通信”的还有本次一同受罚的*ST中利。
所谓“专网通信业务”，即为专网通信产品的虚假生产加工及购销，上下游、产品确定、合同签订、资金支付、虚假实物流转都由隋某力一人操控，相关业务构成虚假销售循环，产品仅是道具，没有实际使用价值和第三方市场。
“专网通信”对于很多投资者并不陌生，此前证监会就已经对凯乐科技、华讯方舟、新海宜等13家上市公司利用“专网通信业务”进行财务造假的行为，实施了严厉追责。凯乐科技、华讯方舟、新海宜、泽达易盛等相关公司已做退市处理。
中小投资者怎么办？如何规避？
此前证监会曾表态保护中小投资者利益，避免“一退了之”。
具体措施包括，与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。此前的案例中，康美药业赔偿投资者24.59亿元，紫晶存储和泽达易盛赔偿超过13亿元。
证监会还从制度建设和源头上，防范造假发生：今年4月新“国九条”提出，要求“严把发行上市准入关”、“严格上市公司持续监管”、“加大退市监管力度”、“加强证券基金机构监管”、“加强交易监管”……
而这一次证监会严查财务造假并大幅提高处罚力度，或对中小投资者再次敲响警钟——须睁大眼睛，仔细辨别上市公司质量，避免踩雷退市股。
监管的态度不只是吹风，也在对市场风格产生实质影响。这主要体现在，炒小、炒差、炒新、炒壳的风气受到抑制，以高质量上市公司为代表的高胜率共识进一步凝聚。上半年以来A50及高股息方向也走出了独立行情。
对于选股难、怕踩坑的投资者来说，A50、沪深300等大盘宽基指数，的确值得长期作为底仓配置，一方面上述宽基指数ETF也是增量资金流入方向；另一方面，可以把握经济底部抬升时期，优秀公司整体盈利改善、业绩分红的机会。
整体而言，造假公司仍是少数，上市公司群体始终是我国企业的优秀代表。
#打击资本市场财务造假最新政策来了#
$江苏舜天(SH600287)$ $易事特(SZ300376)$ $A50ETF(SZ159601)$
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来源：时代周报，界面、证监会官网等报道。
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