新材料2024年中期策略：挖掘新质生产力机遇，关注供需格局改善板块

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新材料2024年中期策略：挖掘新质生产力机遇，关注供需格局改善板块

市场表现：新材料指数整荡下行，估值短期承压。2024年上半年新材料板块市场承压，在申万一级行业中，新材料行业涨跌幅排名第24位。分板块看，半导体材料>电子化学品>可降解塑料>工业气体>电新材料>膜材料。截至2024年6月20日，新材料行业市盈率(TTM,中值)为23.51,市盈率分位数处于近三年的40.5%水平，在31个申万一级行业之中，新材料行业市盈率排名为第11位，整体估值较上一年度有小幅提升。

基本面：化工品价格利润磨底，静待库存去化见底回升。当前化工行业处于周期底部区间，呈现结构性过剩的格局，预计未来两年在“去库存、弱复苏”的背景下的筑底企稳。2023年化工行业面临“高库存、弱需求”的挑战，从价格和利润数据来看，当前化工处于磨底阶段。化工及新材料下游涉及领域众多，建议自下而上把握结构性机会。从长周期来看，化工行业将面临新的变革周期，主要体现在以下三个方面：1)能源转型加速，由化石能源向可持续能源转型发展；2)AI智能化及合成生物学开始渗透，由传统化工转向“新化工”;3)绿色循环低碳将构成核心竞争力，全球化工竞争格局有望重塑。

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