作者：富爸
昨天的大盘简直就是打了鸡血！高开高走，一路狂飙，收盘稳稳站在2970点之上。你是不是也在屏幕前大呼“终于见到曙光”了？别急着兴奋，这一波牛市背后，少不了证监会的神操作——暂停转融券业务！这可不是一般的政策调整，背后深意得听我慢慢道来。
中国证监会昨天收盘后宣布，从2024年7月11日起，依法批准中证金融公司暂停转融券业务，现有的转融券合约可以展期，但不得晚于2024年9月30日了结。随即，人民日报、新华社、央视网等多家媒体跟进报道了这一消息，并指出此次暂停是为了回应投资者关切，维护市场稳定运行。
市场上对暂停转融券的原因议论纷纷。富爸合理推断，暂停转融券，最直观的目的是证监会要加强市场监管，防止投机行为扰乱市场。证监会这次下了狠手，暂停新增转融券规模，严禁日内回转交易，打击不当套利行为，以确保市场的相对公平和透明。
说白了，暂停转融券业务是为了稳定市场情绪。想想那些机构“老狐狸”们，利用转融券工具砸盘股票，然后在融券上赚的盆满钵满，接着在最底部抄底散户血淋淋的割肉筹码！那些融了券的机构，手里借来的股票要么已经砸盘了，要么还在手上。在手上的，可以直接亏手续费还券，但已经砸盘了的，就的把股票买回来还券。看今天的大盘走势，很多转融券借来的股票都已经砸出去了，需要买股票还券的。今天的不少大宗交易就是买来还券的。
此外，证监会暂停转融券业务还有一个深层原因，就是优化融券机制。融券机制对市场有着重要影响，但也存在不少问题。举个栗子，某机构手里有大量股票，它要套现，过去的方法是拉高出货，后来融券做空出来，主力是想卖多少就卖多少，他们在股票上亏了，但是会在融券业务上大幅盈利，最后在底部抄大底换券，手上又有低成本的股票了。
比方我有多个账户，有1亿股的某中小板股票。我先用这1亿股，再向机构借7000万股，现在手里有1.7亿股，我开始不计成本的砸盘，把这只股票的高杠杆配资盘先给爆仓掉、接着爆仓掉质押盘、再爆仓掉证券公司融资融券账户里的融资盘。假设主力把这个股票从20元，砸到10元，出货均价15，亏5亿，但是我又从10元接回7000万股回来，把这7000万股还了，那么他们在融券操作上就赚了7个亿！这样一顿操作下来，1亿的股票相当于22元的高价全部出清，只给广大散户留下一地鸡毛。
证监会显然也清楚这种主力利用转融券的赚钱方式，也提出了一些新的政策，包括全面暂停限售股出借、将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用。也就是说，证监会要把那些手上有大量股票的机构搞得不那么“火热”，让他们壕无人性的砸盘行为“降降温”，让韭菜们不至于被机构“连根挖起”！
暂停转融券业务的最深层次原因，则是逆周期调节。目前来看，a股市场的波动性很大，证监会作为监管机构，自然要有所行动。暂停转融券业务，目的就是为了降低程序化交易的消极影响、划定程序化交易监控“红线”，以确保市场的稳定性和相对公平，并告诉市场——我们的监管是有力度的，我们的市场是有秩序的。这样一来，市场短期的暴涨暴跌现象会相应减少，投资者的信心也会增强，2年60多次“3000点保卫战”可能也将成为历史了。暂停融券业务后，机构无法再通过转融券做空的方式高位减持，市场的投机性大大减少。这样一来，市场的稳定性和健康度都会得到提升。
此外，暂停转融券业务还会影响市场的融券余额。目前市场上的融券余额为318亿元，而转融券余额为296亿元。暂停转融券业务及提升融券保证金率后，会直接影响市场中的融券余额，可能导致部分股票的融券需求减少。这样一来，市场的投机性会降低，投资者的操作会更趋向理性。
当然，存量转融券合约的处理也是一个重要问题。根据规定，存量转融券合约可以展期，但不得晚于2024年9月30日了结。这意味着现有的转融券合约需要在规定时间内完成了结，对市场的流动性可能会产生一定的影响，也就是说，这次涨上去之后，还可能再跌回来，但不一定会再看到2900点附近了，7月10日的最低点应该是中期行情的第二个铁底了（第一个是今年春节前的2635点附近）。
还有，暂停转融券业务传递了一个强烈的市场信号。证监会的这一举措显示了监管层对市场的呵护态度，进一步增强了投资者的信心。市场监管的加强，让投资者看到了市场的秩序和公平性，增强了他们的投资信心。
从今天的市场表现来看，市场对证监会的最新政策的反映是非常积极的！暂停转融券业务，短期内对市场的情绪稳定和信心提振起到了积极作用。但我们也要看到，这只是一个开始，也不能就此说大A走牛市行情了，还是保持谨慎！
晚上看到一位股友发的，美联储9月降息概率90%以上。那我在5月底、6月初预判的老鸭头最后阶段之直线拉升形态很可能会提前到来！希望大盘实际走势能再一次见证我自创的投资体系对大盘走势超前预判的奇迹！
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