纳指大跌，抱团瓦解还是倒车接人？

谁能想到，浓眉大眼的纳指也玩“利好出尽”这一套。

昨晚八点半CPI数据环比-0.1%，大幅低于市场预期的环比+0.1%，并且CME美联储工具显示9月降息预期升至90%，投资群里持有纳指、黄金股等利率敏感标的的朋友纷纷直呼起飞。

然而提前开香槟的投资者在开盘后却傻了眼——纳斯达克100指数全天低迷，最终跌近2%，与此同时此前一直被压制的美股小盘指数罗素2000大涨3%，跷跷板非常明显。受此影响，今天纳指基金也纷纷关灯吃面，$纳斯达克100ETF(SZ159659)$跌超3%。

在我看来，隔夜的美股大小盘分化行情更多是短暂的风格切换，中长期来看科技股依旧具备较强吸引力。

首先，纳斯达克100相比罗素2000的超额持续了一年左右，后者在大涨后年内涨幅也仅为5%不到，而前者今年还有20个点的收益率，超额收敛也很正常；其次，由于大型科技股在周三就已经抢跑了降息预期，并且股价充分计入了AI、业绩等，适当回调也是更好消化估值，资金也顺势高低切。

而展望后市，由于市场几乎充分定价了9月降息，“美元落、万物生”，随着美元指数跳水，10年期美债收益率回落到4.20%的低点，依旧利好纳指等为代表的科技成长类指数。并且从基本面来看，由于二季报尚未出炉，现在AI产业链依旧尚未证伪，抱团美股科技股不可能迅速瓦解，这次回调可能是倒车接人。

从标的选择上，由于近期国内不少大厂的QDII份额吃紧，出现了资金“抢筹”低溢价纳指基金的情形，比如纳斯达克100ETF（159659）昨天就是涨幅居前的那一批，今天跌幅也在合理区间，盘中溢价更是收敛到2%以内的水平，对于想要抄底纳指、完善资产配置的朋友来说，是非常不错的投资工具。

$纳斯达克(QQZS|NDX)$$英伟达(NASDAQ|NVDA)$#9月降息预期大增，美股缘何大跌？#