2024年步入下半场，各大资管机构的中期策略会陆续收官。梳理后发现，“人工智能”再次成为策略会的“热词”，受到20多家券商一致力捧，预计下半年仍将是全球市场的热点投资主题。其中，消费电子是重要看点，多款新品迎AI赋能，有望加速全球半导体产业发展。
下半年，消费电子有哪些看点？
2024年被称为“AI+”元年。其中，AI赋能手机和PC颇具看点，有望率先打开消费市场。
5月16日，小米大语言模型MiLM正式通过备案，即将为米粉带来更智能化的全新体验。
6月11日，苹果发布Apple Intelligence，支持iPhone15 Pro系列及后续机型。
6月21日，华为发布升级版盘古大模型5.0，可支撑手机、PC等端侧的智能应用。
另外，OpenAI的投资方微软也推出自己的AIPC产品——Copilot PC，首批已于6月18日正式上市。
这些新品将为消费者带来更极致的智能化体验，或将带来新一轮换机热潮。（以上提及个股及企业仅为了对市场情况进行说明展示，并不构成对个股或企业的投资推荐。）
根据第三方研究机构Canalys的预计，2024-2028年，全球AI手机和AIPC份额有望从16%和19%分别快速提升至54%和71%，对应复合增长率分别为63%和42%。
数据来源：Canalys，其中AI手机数据截至2024年5月，AIPC数据截至2024年3月。
需求侧的释放无疑将推动半导体持续景气。中信建投近日发布研报指出，高频数据显示，三季度半导体板块仍属于少有的独立景气周期向上的成长板块，并预计消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待。
AI助力半导体结构性景气？
在人工智能的推动下，全球半导体市场规模将从2023年的5200亿元升至2030年的1万亿美元上方（数据来源：WSTS）。不过，当前行业的增长并不均衡。
根据世界半导体贸易统计组织的预计，2024年全球半导体市场规模的增长将主要由逻辑芯片和存储芯片推动，增幅分别达到两位数，而分立器件、光电子器件等领域的规模将出现个位数下降。
中长期看，这一结构性增长势头有望延续。原因是，存储器件和逻辑芯片受益于AI对算力和数据处理的强大需求。
数据来源：世界半导体贸易统计组织，报告数据截至：2024.07.01。
兴业证券最新发布的半导体中期展望表示，人工智能正在迈向通用人工智能阶段，新一代信息技术对算力需求的大幅提升，建议关注AI芯片业务机会。因此，下半年投资者不妨根据市场热点，重点布局存储与逻辑电路相关的产业链的投资机会。
捕捉相关机遇，投资者可以考虑跟踪$中证半导(931865)$。目前，该指数精选沪深两市半导体产业链优质头部企业，前2大行业权重分别为半导体设备（51.0%）和数字芯片设计（15.8%），有望充分受益于半导体结构性景气（数据来源：Wind，截至2024.07.10）。过去1年、3年和5年，中证半导指数的涨幅在6大半导体类指数较好，成长性凸显。
标的上，$半导体设备ETF(SH561980)$是全市场首只跟踪中证半导指数的ETF。从资金面看，今年以来，半导体设备ETF年内份额从0.63亿份增长至1.97亿份，增幅已超2倍，居A股半导体主题ETF之首，背后或显示市场对半导体设备、材料、设计等上游领域的关注热度在持续升温。
下半年在消费电子AI应用创新潮下，板块有望继续受益于消费电子景气复苏，值得投资者关注（数据来源：Wind，截至2024.07.10）。
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中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
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