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一、美股退市规则,造假上市公司和保荐机构要赔偿,对踩雷的投资者会得到双倍赔偿

  美股退市规则分为纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所退市,具体规则如下:

  1.纽交所退市规则:

股东少于600人,或者持有100股以上股份的股东少于400人;

公众持股不足20万股,或者总市值不足100万美元;

五年来,经营一直处于亏损状态;

上市公司总资产不足400万美元,近4年一直亏损;

上市公司总资产不足200万美元,近两年一直亏损;

连续5年不分红利。

  当公司公众股东人数达不到纽约证券交易所规定的要求时,纽约证券证券交易所将终止其在公司上市的上市;当法院宣布上市公司破产时,纽约证券证券交易所将终止其在公司上市。


  2.纳斯达克交易所退市规则:

上市公司有形净资产不低于200万美元;

市值不能少于3500万美元;

最近一个会计年度净收入不低于50万美元,或者最近三个会计年度中有两个会计年度净收入不低于50万美元;

公众持股50万股以下;


最低报价采购价格不能低于1美元;

做市商人数不能少于2人;

股东人数不能少于300人。

如果上市公司未能履行其信息披露义务,纽约证券证券交易所将终止其在公司的上市。

根据纳斯达克证券交易所的规定,如果上市公司的市场价在30个交易日以上低于1美元(中国有跌停板制度,却只给20个交易日),纳斯达卡交易市市场将向该上市公司发出退市警告(不是直接退市)。如果上市公司在90天内业绩有所改善,且上市公司在股票市场的交易价格良好,纳斯达克不会终止上市的公司上市,相反,纳斯达克将终止其公司上市。


  3.了解清楚美股退市规则之后我们来看一下一般会在什么情况下赔偿股东呢?

  造假退市会得到补偿。

当上市公司涉及欺诈退市时,美国的监管将使大股东坐以待毙,然后对投资者进行补偿,这将导致上市公司的欺诈,这不仅会毁了钱,而且还会受到法律的追究。保荐机构需要赔偿资金一大笔,踩雷的投资者也会得到双倍赔偿。


二、印股退市规则,强制回购和对投资者补偿

印度退市标准的维度更多,内容更丰富,且定性与定量相结合:

1,印度对上市公司股票的流动性与成交量、对上市协议的遵守合规情况、对操纵市场等严重违法违规情况,以及对公司金融  债务风险都更加重视。定性标准更多,赋予交易所更高的自由裁量权;

2,印度退市标准对公司经营能力的认定更为全面与合理,且定性与定量相结合。印度股市则对收 入、利润、现金储备、有形资产以及分红情况等反映公司财力的指标 均有关注。印度标准更注重公司对市场的实际影响力。

印度股市上市公司较多,但是退市较多,退市制度更严格,更加保护投资者,对于违法违规行为的处罚力度极大。


印度上市公司退市程序的启动者与主要决策者是:各证券交易所。由证券交易所组成专门小组决定是否对上市公司采取强制退市措施,明确了一个主体。


印度交易所退市程序中不存在所谓的“过渡期”。一旦交易所认为上市公司有停牌的必要,经专门小组决议通过,其决议在 15 日申诉期过后立即生效。同时更注重对投资者权益的保护,主要体现为退出价格的制定机制。


3, 印度股市中明确规定了退市制度中的投资者保护条款。

对于强制退市,由交易所指定专业团队制定股票回购价格,被退市公司必须以该价格回购股票。一旦强制退市决定生效,交易所需任命独立的专业团队对公司资产进行评估,定出股票的公允价格,被强制退市公司必须以该价格向公共投资人回购股票,否则将面临惩罚。


对于主动退市,股票价格集中竞价,上市公司决定是否以该价格回购,若半年内回购未达公众持股的90%,则认为主动退市失败!

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