全文摘要
化纤行业当前盈利处于低位,但龙头企业业绩良好,显示供需格局正在改善。分析师认为,尽管短期内毛利润率低导致龙头企业扩张放缓,长期看,随生活品质提升和人口增长,需求将持续上升。行业高集中度但低毛利率现象可能改变,预计将重新调整产业链利润分配。
中国是全球主要化纤生产国,化纤品种主要包括涤纶、锦纶、粘胶和氨纶等,各有特定用途并呈现不同市场动态。化纤制造及服装产业链毛利率和净资产收益率处于行业底部,受周期性影响明显。国内服装纺织行业去年快速增长,化纤及相关产业面临积极发展机遇。涤纶等行业产能扩张迅速,集中度提升,但面临产能投放延迟或不确定性的挑战。各化纤子行业需求增长,龙头企业需注意现金流管理与盈利能力修复。
整体来看,尽管存在挑战,化纤行业及其相关企业在供需变化、产能调整及政策支持下,展现出不同的发展态势和前景。 $新乡化纤(SZ000949)$ $恒力石化(SH600346)$ $吉林化纤(SZ000420)$
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无关当下业绩!注意高切低~
发言人1 答:今年下半年新增产能较少,大部分产能预计要推迟至8月份才会投放。而明年同坤计划增加120万吨产能,新分明则计划增加65万吨产能。虽然新增产能规模不小,但相较于行业整体增速,对产量增速的影响相对有限,不足以扭转行业需求持续增长的局面。
发言人1 答:尽管终端服装纺织品生产往海外转移,但由于全球范围内市场需求逐步回升,化纤作为原材料的需求量必然随之上升。不论衣物制作地是中国、越南还是柬埔寨,其最终消耗的化纤原料都源于中国,因此化纤需求具有明显的季节性和市场性特点。
发言人1 答:目前处于行业淡季,但随着八月初秋冬装面料开始下单,下半年对化纤等原材料的需求将显著增加。出口趋势进一步向好,尤其是化学纤维的整体出货量与交货值出口均有所上升。