今天,$寒武纪-U(SH688256)$大涨20%,市值再次突破千亿大关,达到1041亿元,年内累计涨幅高达85%。值得注意的是,因ChatGPT所驱动,人工智能进入AI大模型时代。与此同时,伴随生成式AI登上时代的舞台,企业纷纷顺势而为,各界都致力于利用生成式AI的变革能力。然而,大模型数以亿计的参数对算力消耗巨大。
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由此,算力需求随之大幅提升。其中,英伟达是全球算力市场的领军企业,英伟达的平台在众多领域的AI应用中发挥了至关重要的作用,使得在资本市场受到投资者青睐,其股价节节攀高,当前市值3.16万亿美元。
在国内市场中,工业富联、寒武纪等作为算力代表性厂商,尤其作为AI芯片企业的寒武纪同样也在资本市场一路高歌猛进,市值超千亿。
只是,相比在资本市场的表现,寒武纪的营收就不尽人意,尤其持续性亏损,依然得不到改善。2023年营收7.09亿元,同比下降2.7%;净亏损为7.07亿元,同比扩大2.1%;2024年Q1营收2566.6万元,同比下降65.91%;净亏损2.27亿元。从披露的数据来看,2017年至2024年第一季度期间累计亏损高达51.89亿元。
智能芯片研发需要大量开支,在未来的一段时间,仍然存在持续亏损并面临潜在风险,无法保证未来几年内实现盈利,显示出寒武纪的AI商业面临诸多考验。此外,可能面临滞销的局面。此前年报所披露的数据显示,2023年智能芯片及加速卡生产量22.55万片,同比下降61.96%;销量只有2.578万片,同比下降88.35%;库存量高达87万片,库存同比增加30.16%。
额外要指出的是,寒武纪所处的芯片赛道上,汇聚了$英特尔(NASDAQ|INTC)$、AMD、$英伟达(NASDAQ|NVDA)$等芯片大厂。
英伟达在全球人工智能芯片领域中仍占有绝对优势,各界发展AI大模型都离不开英伟达的高性能芯片。换言之,谁家AI实力强,背后其实比拼的是拥有多少张英伟达GPU。由此,英伟达芯片供不应求,继而推动营收成倍的速度增长。
作为对比,寒武纪则受供应链影响,从而导致一季度营收大幅下降,且与英伟达等集成电路行业巨头相比,存在一定竞争劣势。毕竟还处在发展的早期阶段。由于一款智能芯片从设计到流片需要2-3年时间,需要数亿元的研发资金储备。
最后,大模型时代,人工智能是一个高增长领域。生成式AI对底层芯片计算能力的需求得到释放。Gartner的报告,预测2023年全球人工智能芯片的市场规模将达到530亿美元,并预计在2024年增长至671亿美元。到2027年,该市场的规模预计将超过2023年的两倍,达到1194亿美元。
人工智能芯片的市场规模正处于快速增长之中。随着人工智能市场需求潜力逐步释放,通用型人工智能芯片未来将成为该市场的主流产品,预示着人工智能芯片的商业化前景被持续看好,为芯片厂商释放新增长点。
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