投资有风险,买股需谨慎,以下内容仅为小猪个人观点,供参考,买卖风险自负
$$白酒(BK0896)$$中证白酒(SZ399997)$$贵州茅台(SH600519)$
这里说一下,我所发表的观点仅供参考,我也不是神,有看对也有看错的时候,大家投资的决策要自已做,欢迎有不同的观点来讨论,但只要是比较刻薄尖酸的,基本上我都会拉黑,此色不复相见,因为从来不会求着谁,也不会在意谁,倒不是说会影响情绪,其实成长到现在,已经没有什么可以让自已再有情绪波动了
这个行业,其实是在很多人眼里,就是可以穿越牛熊的行业,价投的典范,这点我不否认的,因为毕竟 抽烟,喝酒,泡妹子,男人三大喜好嘛
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我想说的一个观点是,它们是有很大的价值投资的基础,但在当下这个时空点上,其实还是暂时不看它们为好
整个酒的行业,在2020年那波行情,被推的很高很高,各大酒企,为了使得公司业绩配得上估值,应该都有向经销商压货的行为
特别是2020 2021 2019这三年,地产大势转折后,会有很多的社会资本,看上了酒的金融属性,毕竟从逻辑上来说,这玩意放的久好像还能因为年份长的原因而增加价值,不像别的东西越放越不值钱,这东西越放越值钱感觉
在那三年里,整个社会的经济面其实都是不确定的,有疫情的影响,也有别的因素 的影响 ,那资本总是要逐利的,只有流动的资本才可以逐利,所以,还是会有相当规模的社会资本,因为无所可去,从而进入了白酒的行业,说白了就是屯酒
又刚好赶了上白酒行情,所以市场的资本,社会的资本,还有本身的酒企后的股东(大部分是地方国资) 大家的目标其实是趋同的,
我们以汾酒为例,这么大的涨幅,有市场占有率扩张的原因,也有公司经营向好的原因,其实也有为了业绩匹配估值,来压货给经销商的原因,再包括宏观经济不好,造成资本不敢去投资实业,从而进入某一个商品,来推高它的金融属性,
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我不是酒类的从业人员,但我们很难说,在19到21年这三年里面卖出去的酒,最终全部都是被消费掉了,我想消费的比例并不大,难的是后面这些酒后面还是每年都有新造出来
我们从技术上来看这个行业,在当时跌到这个下面的长红线这里,其实是已经破位了,一个反抽遇到上面的短的红线的中枢,没有上去,又转折向下,其实就是下跌趋势的正式开始
当然,因为白酒行业本身还是具备价值投资的基础,我在这里也不好说,它们是不是就会像当年的医药,或者光伏那样破位后,一跌再跌,
因为酒类的行业的本质,它和光伏这些还不一样,它们本身的本质,其实是属于弱周期类的行业,这也就是意味着它们不会像那种周期类的行业一样,一旦转势就跌的爹娘都不认识了
但它们转势这个事儿,其实是事实存在的,这点不需要去争论,只是跌多少的问题,但我想表达的意思,其实不是说跌多少的问题,而是在下面会折腾多长时间的问题,它可能按当下的价格来说,再跌个百分之30左右,对于这个行业来说已经是很大的跌幅了,但重要的时间
我们比如说 酒的行业在下面的红圈向后一些,但后面的中框的中枢,大家知道是多少年么?
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那样的话,可能至少在未来三年,都是折磨的,因为表面上看起来跌的不多,但实际上,上面套的人,亏百分之50 ,会持续六七年的时间
所以,我们要尊重市场,这里破位后,不要觉得是价值投资,就真的觉得它可以去重仓投资,话说前面涨的那五六年不在,现在破位了来了抄底了,就算是它们真的是有价值,那等到新的行业再起势,可能你头发都白了,暂时就是不听不看不问
以贵州茅台为例,红线那里有一个放量跳空破位下杀,那个就是明显的离场 的信号,反抽那里上不去回头形成一个中枢,再向下下杀的时候,我估计 对于有一些中产阶级来说,都会要了他的命
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可能总是会有人觉得说,万一卖了这里又转势了怎么办?大家都想这样,
我的看法是,这个只是意而已,如果要做它的投资,希望它这样,那我们为什么不能等这个事情发生后,再来做投资判断?面对当下来说,它就是会一直跌的图形
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我记得有一个长沙的朋友有五粮液,前些时间,其实是一直有劝的,别弄它就是了,因为这个明显就是反弹遇到卖压,又继续形成顶部逆转向下的
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大家会觉得会不会这里白酒又要转势了,拿 了这么久了,但明眼一看,上面不是无穷无尽的套牢盘,?谁能给上面的套牢盘解套? 或者说,在短期我们从现货的角度来看,市场的在我们现在看得到的时间里,会不会再发生供小于求的情况 ?
这种东西,只有等到经济再次企稳,并且再上行的时候,大家收入再起来的时候,需求端才会扩张,这个是一个很慢的过程,因为前期社会上有大量的存货,中期还在生产,这些是是需要很长时间很长时间,才能再次转势
所以这里我个人的观点,对于整个行业来说,非必要的话,先不听不看不问,默默的等待,毕竟 对于一个曾经大涨的行业来说,来消化它的库存 ,消化它们的估值,都需要大量的时间,等着下一轮再起势再说
其实白酒文化 只有中国人有,如果一定要说这东西是有价值 屯起来,那么受众面可能只有国内,当价格下行趋势形成,真有屯货的资本想把这个产品去变现的时候,其实消费市场的承接力真没有那么强,它不同于黄金,不分肤色不分种族,都是有着共同的价值认可度,就算是现在的茅台公司使用了一些办法,使得酒的现货市场在短期得以平衡,但等到有人真的要用钱开始变现的时候,那真的要看,有没有更多的资本真金白银的拿钱出来做对手盘,现在可能大家还有所犹豫,随着时间的拉长,它会像冰山一样慢慢消融,直到所有人都看不到利润,看不到希望的时候,或许下一个周期又会重新开始
但是大家想想,,其实这事儿也是很正常的,不是因为你喜欢不喜欢 它就不一样了,那现在有时候跌的很痛苦,但是在几年前,那些能在酒鬼酒 舍得酒业,山西汾酒里,能赚到几倍,或者几十倍的人,不也是很幸福么
有曾经大口吃肉的时候,就一定有挨打的时候,天道轮回,没有所谓的对和错,曾经吃肉的时候,觉得慢,熬不住,不敢买,但下跌趋势中挨打的时候,要抄底了,那一样的,也是没什么好的结果,因为就目前来看,消化前面的上涨的幅度,是需要时间还沉淀的,现货市场上消化他们在市场的库存的供需平衡也是需要时间的,现在趋势还不明朗,简单来说就是不听不看不问,什么时候它们的底部走出来了,什么时候再关注
像贵州茅台那个重要的位置的跳空破位,不亚于当时光伏的权重开始破位,也不亚于医药几年前开始破位的位置,我们需要敬畏那个位置
可能有人会说,这个行业和他们的行业不一样,它本身是有价值的,而且是弱周期的行业,这个见解是对的,那就等什么时候价格回到那个放量的位置上面,什么时候再考虑,可能更好
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