据媒体报道：广汇汽车（SH600297）的遭遇令人瞩目。截至今年一季度末，北信瑞丰基金等组成的信托计划，以北信瑞丰基金-招商银行-陕国投-陕国投·金玉 11 号证券投资集合资金信托计划的形式，持有广汇汽车 6956.52 万股，占流通股比例 0.86%。然而，稳定持股的表象下，却是投资者深陷亏损的残酷现实。
自 2021 年四季度该信托计划产品进入广汇汽车前十大流通股东行列开始，持股数量一直未变，但在此期间，广汇汽车股价暴跌约 70%，给投资者带来了沉重打击。不仅如此，产品属性模糊不清，究竟是信托集合产品还是专户产品难以界定，而银行托管与基金公司投顾的组合，也未能实现预期的收益，使投资者陷入迷茫之中。
直到 2024 年 7 月 11 日，广汇汽车才迟迟发布公告，公司控股股东广汇集团与金正科技签署了《股权合作框架协议书》，约定在 2024 年 12 月 19 日后，广汇集团将其持有的公司 24.5%股份转让给金正科技。然而，这一救市行动明显滞后。
2024 年 7 月 16 日，广汇汽车全天股价震荡下行，截至收盘，公司报价 0.87 元/股，跌幅 10.31%，成交金额 9.19 亿元，换手率 11.96%。此前的 7 月 15 日，广汇汽车公告称当日收盘价为 0.97 元/股，已连续 18 个交易日收盘价低于 1 元/股。按照规定，如果 7 月 16 日收盘价低于 0.91 元，即便公司股价在 7 月 17 日涨停，也依旧低于 1 元/股。而根据退市新规，公司股价连续 20 个交易日的每日股票收盘价均低于人民币 1 元，其股票就将可能被上交所终止上市交易。
在此之前的 7 月 10 日，广汇汽车才迟迟发布公告，表示公司当日收到广汇集团发来的《关于正在筹划广汇汽车控制权变更有关事项的通知》，称广汇集团正在与新疆金正新材料科技有限公司筹划公司股权转让事宜，此次交易可能会触发广汇汽车控制权的变更，金正科技或将成为广汇汽车新的控股股东。
市场和投资者早已在煎熬中苦苦等待，期望中的救市曙光却迟迟未能出现。广汇汽车所面临的困境，远不止股价的大幅下挫。其股价已从历史最高价 16.15 元/股跌去近 96%，市值缩水超过 1200 亿，截至 7 月 17 日收盘，市值仅为 58.46 亿元。更严重的是，这导致了投资者信心的崩溃。
广汇汽车作为国内汽车经销商领域的头部公司，走到如今这一步，原因是多方面的。从业绩来看，虽然 2023 年其营收高达 1379.98 亿，在行业内占据头部位置，但自 2018 年起业绩便开始触顶回落，2022 年一度亏损逾 26 亿，2023 年虽扭亏为盈，实现归属净利润 3.9 亿元，但其盈利能力相较之前显著下滑。而且公司负债情况堪忧，截至一季度末，总负债为 692.54 亿元，其中短期借款高达 304.63 亿元，而账上货币资金仅 83.36 亿元。此外，公司报表上商誉高达 187.5 亿元，未来资产存在减值的可能性。
在燃油车市场，合资车企寒气向下传递，广汇汽车的豪华品牌与大众品牌占比失调的网络结构，使其受到较大影响。而在新能源市场，竞争更加激烈，能盈利的车企屈指可数，处在下游的经销商想要获得丰厚利润并非易事。
广汇汽车似乎尝试自救，如控股股东及部分高管增持股份计划，但增持金额太少，投资者一致个看好，所以效果不佳。如今，广汇汽车面临着可能被终止上市的风险，这一案例给我们带来了诸多思考。
首先，企业应加强市场监测与分析，密切关注宏观经济、行业动态以及自身股价走势等信息，以便及时发现潜在风险。其次，需优化内部决策机制，简化流程，提高决策效率，确保在危机来临时能迅速做出有效反应。再者，要增强风险意识与危机管理能力，提前制定应对各种危机情况的预案。同时，加强与投资者的沟通至关重要，及时、透明地披露公司经营状况、风险因素及应对策略，以增强投资者信心。
对于广汇汽车的未来，充满了不确定性。它能否摆脱当前困境，重新树立投资者信心，带领公司走出阴霾，时间将会给出答案。而这一案例也为资本市场中的其他企业提供了深刻的教训，提醒企业要时刻保持警惕，提前洞察风险，及时采取有效的救市行动，以维护企业的稳定发展和投资者的利益。同时，也期待监管部门能进一步完善相关制度和规则，促进资本市场的健康、稳定发展。
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