最近几天，美股纳斯达克指数有点涨不动了，取而代之的是美国中小盘股指数罗素2000。你们看图就是罗素2000指数的走势，自从上周四美国通胀数据低于市场预期，9月降息的概率大增后，就蹭蹭地往上涨，罗素2000指数过去五天累计上涨了11%。
数据来源：Wind
上涨的原因在上周五晚报里给大家分析过：
美联储维持高利率，对美国科技巨头的影响其实不大，因为它们多数都已经过了靠融资扩张的阶段，自身造血的能力非常强。但美国中小企业的偿债压力是非常大的，高额利率意味着巨大的月供压力。所以一旦美联储降息，美国的中小企业也总算是能喘过气来了，对它们是利好。
美股的资金也很清楚这点，所以从上周四开始做了一个“高低切”，卖了高位的科技股，去加仓低位的中小盘股，导致上周四晚，纳斯达克指数跌了2%，罗素2000指数涨了3.5%。
无独有偶，A股这边的市场风格好像也在发生变化。
大家熟知的红利股龙头，比如中神华、中移动、中海油等，最近股价都有点涨不动了，开始回调。而最近几天开始走强的是创业板指数、科创板指数。
数据来源：Wind
由于会议这几天还在进行中，我也不知道A股市场风格切换的原因是啥，难道是有一些聪明资金发现了什么？但是从价格上，是很清楚地观察到市场风格切换的痕迹。
抛开风格切换不谈，创业板、科创板两个指数也跌很久了，从估值上来看，也不算贵了。
我最近关注了一个指数叫科创创业50（代码931643），这个指数从创业板和科创板里面挑出50只市值较大的新兴产业上市公司股票作为持仓，选股的范围更大，也更有代表性一些。这只指数在2021年，PE估值被炒到了86倍，而现在只有26倍PE了。
数据来源：Wind
下面是科创创业50指数的10大权重股，新能源一哥宁德时代，医疗器械龙头迈瑞医疗，光模块中际旭创，工业机器人汇川技术，全村造芯片的希望中芯国际，刚接了中东土豪储能大订单的阳光电源，这些都是还不错的新兴行业龙头企业，大家应该都听过一二吧。
过去2-3年，因为经济整体低迷的原因，市场非常悲观，大量资金都躲在了稳定分红的高股息股里面，这样反而导致昔日估值高高在上的新兴科技股现在无人问津了。
如今大家都很喜欢拿日本“失落的30年”说事，但事实上，日本在“失落的30年”诞生了很多大牛股，其中就包括不少的科技制造公司，包括计算机、半导体、工业机器人、汽车等。日本著名的汽车生产厂商，比如丰田汽车、本田汽车和日产，都是在那个时候崛起，并且在世界舞台上找到了自己的位置。
图是东吴证券做的数据统计，在1992-2000年这段时间里面，日本的软件服务、计算机硬件、通信设备是明显跑赢其他行业的。
在经济结构转型的初期，肯定伴随着各种不适应，昔日的经济引擎熄火了，新的经济引擎又还没起来，那悲观情绪必然四处蔓延，仿佛看不到明天的太阳了。但随着经济结构转型的深入，新的经济引擎开始转动，资金又会重新聚集到这些能够有成长的新兴行业里。
所以，我们一定要保持密切的跟踪观察。2021年市场抱团“茅指数”的时候，很多朋友已经吃亏过一次了，2024年市场抱团“红马股”的时候，还是要多警惕留神吧。
跟踪科创创业指数的ETF基金，我们挑选了科创创业50ETF（159783），这只ETF的场内成交额日均在2000W左右还不错，佐罗也设计好了对应的网格策略。如果后面A股市场风格真的切换了，值得多看看。
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分享一下其他信息：
1、今天看到了一则有趣的分析：
拜登是支持新能源发展，打压传统能源的。但是自拜登2021年来上，传统能源股大涨，新能源股反而一直跌。
特朗普是支持传统能源发展，准备取消新能源补贴的。随着特朗普上的概率不断增大，传统能源股开始下跌了，反而是新能源股开始触底反弹了。
怎么越支持，股价越跌？
越打压，股价越涨？
答案是这样的。
当所有人都相信，未来是绿色能源取代传统能源时，就没有新增资金愿意投入到传统能源的开采去了，反而是扎堆建设绿色能源。但其实能源需求转型是一个非常漫长的过程，而且伴随着一些突发事件，比如军事冲突、极端天气、能源短缺等，很容易会导致供给需求发生变化。比如俄乌冲突爆发，俄罗斯原油被制 C 卖不出来，油价就猛涨了。
不用花钱做资本开支，还能享受价格上涨带来的利润增厚，这是传统能源公司过去三年躺平赚大钱的原因。
反过来看那些新能源公司，不断从资本市场融资抽 X ，争先恐后的大规模扩产，行业竞争越来越激烈，价格战四起，钱投出去了，但赚不回来，这是新能源过去三年持续下跌的原因。
如果川普能上来，将重新驱使传统能源公司扩产，油价下跌，那传统能源公司的好日子就该结束了。而新能源行业没有了补贴，公司少了扩产的动力，也少了开支，反而会慢慢赚钱了。
2、更新一下套利信息
除了日常美元债套利外，今天新增一个海外科技LOF，最新溢价率8.59%，也是进行了套利通知
现在市场只要逮到有表现好的外围指数，就追着场内对应的QD基金疯狂买，溢价率低成了核心的买入逻辑。
不过A股没有我们上面说到的罗素2000ETF，于是市场瞄准了海外科技LOF，海外科技LOF这只基金主要持有的都是美股木头姐的基金（各种行业ARK），占比超70%
而ARK的持仓整体就偏向中小盘，也受益于降息，最近涨的很好，于是海外科技LOF遭到市场疯抢，溢价率迅速抬升
不过这只LOF限购40万，40万的额度，代表着后续来自申购套利的砸盘资金压力也大，如果再碰上美股小盘股调整，净值下跌+砸盘，那就可能会造成出现折价的情况，最终导致套利不赚钱甚至亏钱，这个风险大家参与套利是要知晓的，反之，如果小盘股还能上涨，那溢价率可能会持续提升
所以考虑下，建议大家是谨慎申购，个人是手中的套利账号每个都分别买了一千，小套个几千
除此之外，继续卖掉美元债LOF，然后继续转托管，继续申购，美元债LOF今日到账总市值109.89元。收益率9%，早餐钱一直在变多，现在去到10元左右了
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