沪指全天震荡调整，创业板指走势稍强一些，但是尾盘也有回落，并且黄白二线分化明显，代表小票的黄线一直水下。今天表现最耀眼的，当属北证50指数了，收盘大涨超7%，不过普通散户很难参与。
从板块上来看，今天金融股、地产股的走强对指数贡献还是比较大的，像上证50指数、沪深300指数都是收红的，而是还都是放量的。可是为何银行、证券包括大消费都是上涨的，沪指反而还下跌呢？主要还是前期涨幅较大的煤炭，电力，有色，石油等权重是大跌的，中国石油大跌4%，中国海油大跌近5%，这些个股占沪指权重是较高的，而且形态上有点断头铡的感觉，目前来看这些个股高位补跌的风险还是蛮大的。
沪指其实从技术上来看，还蛮有意思的，下有10日线（2958点）支撑，上有20日线（2968点）压力，全天基本上都在这10个指数点之间来回震荡，有时候会穿出去一点，最终还是会被拉回来；5日、10日、20日包括5周均线，这几根均线都快黏在一起了。大盘最近走的很谨慎，仿佛在等待什么。
因为今天涨的是低位的大消费和医药板块，它们都是有避险特征的，北交所大涨跟一般散户也没有太大关系，这些也都体现了资金实在避险和等待。如果会议出比较大的利好，就很大概率直接向上突破；如果没出利好，就有可能来个二次探底，顺势把下面的缺口补了。
再看医药医疗，今天终于是硬气了一把，通策医疗涨停，诺思格、泰格医药、普瑞眼科、爱尔眼科、凯莱英等上涨，迈瑞医疗低开高走，药明康德站上了20日线，感觉还不错。主要是前面跌的也够惨的，想想以前的“喝酒吃药”行情，如今多少有些感慨。从走势上来看，像中证医疗指数今天小幅放量，收盘轻微站上了20日线，不过最高价还没有过掉上周五的高点，还得继续努力。日线目前是价涨量涨的量价关系，加上日线MACD指标和KDJ指标金叉共振，日线来看还有向上的动能在。大胆一点，如果后面能顶到60日线附近，那技术上就好看不少。
医药、医疗今天为什么会涨呢？主要应该有以下几个因素：
第一，还是位置足够低，很多医药相关指数都创下历史最大跌幅，调整不可谓不充分，估值也是历史低位，投资价值与性价比非常高。资金从高位板块出来，自然会流到底部的消费、医药里面来。而且目前很多指数都触碰甚至站上了20日线，医药医疗相关指数也有一个补涨的需要，今天就属于是他们的小反弹补涨行情。
第二、消息面上，美联储降息预期或为主要催化。美东时间7月16日，根据芝商所美联储观察工具，交易员预测美联储9月份降息可能性为100%，美联储9月份将联邦基金利率目标区间从目前的5.25%-5.5%下调0.25个百分点至5%-5.25%的可能性为93.3%。降息对CXO、创新药都构成利好。不过目前还都是预期，还没有真正敲定。如果真正拍板了，创新药的春天也就来了。
第三、政策层面来看，按照国家医保局要求，国家组织第四批高值医用耗材集中带量采购将于本月完成在全国各省份落地。近期《全链条支持创新药发展实施方案》审议通过，将直接提升药企的ROE水平，而这仅仅是一个开始。创新药全链条支持政策当前细则未出，可以理解为“1 N”体系的“1”已经落地，后续“N”政策的出台或将持续提振板块情绪。
第四、就是业绩拐点了，这个得慢慢来。不过从恒瑞的一季度业绩，恒瑞的业绩已经出现拐点了，这两年的上行和横盘就是最好的先行者指标，如果创新药有行情，恒瑞会是第一个发力的。话说，恒瑞这几天的走势还是非常不错的，值得其他医药龙头学习。目前大部分机构都认为医药医疗行业基本面有望从第三季度开始改善，并且低基数下业绩增速有望逐季回升。
总之，上周转融券暂停，以及高股息资金流出的跷跷板效应，使得底部的医药白马最近有了活水，这是短期的反弹因素。中长期来看，医药医疗无论从哪个角度，都处于大级别历史底部，行业和赛道也都没有问题，后面即使再调整，又能有多大空间呢？把眼光放长点，这个位置真的是具有很高的性价比的。持有医药医疗的，可能有的甚至已经熬了3、4年了，这时候再着急卖，就真成韭菜了。因此，还坚信医药最初的投资逻辑的，应该再坚持一下。
#李大霄：珍惜地平线下的宝贵时光#
$医疗ETF(SH512170)$
$中证医疗(SZ399989)$
$迈瑞医疗(SZ300760)$
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