广汇汽车恐还未见底
作者｜陶瓷人73
广汇汽车经过了20天的挣扎，还是退市了。
当前广汇汽车报价仅为0.78元，市值仅为65亿元。查阅其资产负债表:
公司账面现金83亿元；所有者权益400亿元，而公司报价仅65亿元?
这样的投资标的是否值得购买? 毕竟公司的账面现金就有83亿哦，你拿65亿现金置换83亿，岂不是等于白送?！
答案是否定的: 广汇股价远未见底，公司的股价还没有反映出公司的真实价值。
首先，账面现金确实有83亿元。但是可以自由支配的仅仅25亿元，其他的是受限资金。也就是已经质押、冻结、或者对外提供担保的现金。扣除了这部分资金，公司账面现金仅存25亿。因此从资金的角度，投资价值就大打折扣了。
其次，由于被面值退市，公司必然面临一系列司法诉讼、及投资者索赔。
不仅如此，公司面临的核心法律风险是作为被申请人被债权人申请破产。
你可能会问公司权益资本高达400亿、且并不存在资不抵债，如何构成破产的法定事由?
实际上，债权人申请债务人破产只需要证明以下三个条件:
一、债权已到期；
二、债务人未清偿；
三、可以申请强制执行。
即可以向人民法院申请债务人破产。申请破产无须向法院确认合同债权、债务人资产状况等。
由于广汇可转债金额为35亿元，一旦债务人到期不能偿还本金和利息，可能引起破产清算诉讼。这个潜在风险，投资者不得不考虑。
最后，我建议投资者不要过分关注资产负债表。因为当公司业务出现亏损的时候，这些资产的价值将会大打折扣。一家优秀的公司不会靠变卖资产来清偿债务。巴菲特曾经说过，投资者需要评估的是公司的业务: value the business。
$R庞大1(SZ400171)$
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