纳指大跌，美股泡沫破裂？

随着隔夜美股芯片股普跌，纳指也跌破了18000点的关口，创下了2022年12月以来的最大单日跌幅。

受此影响，纳指基金今天净值也纷纷卧倒，不少高溢价的标的也开始杀溢价，盘中$纳斯达克100ETF(SZ159659)$溢价进一步回落到2%以下，为当前全市场溢价最低的纳指基金。

那么，隔夜美股科技股的大跌，究竟是倒车接人还是泡沫破裂？我还是倾向于前者，纳指大跌可能是给了更好的上车时点。

从回调原因来看，主要有两点：

首先是隔夜阿斯麦披露的业绩指引不及预期。其实光看二季报的话，无论是净利润还是EPS均超出了市场预期，但给出的Q3销售额预期为67亿-73亿欧元，不及市场预期。

其次，鹰派声音嘹亮，担心影响芯片乃至整个AI产业链的基本面。由于众所周知的原因，无论是阿斯麦还是英伟达，后续对华出口的占比可能都会进一步压降。尤其是ASML二季度中国大陆净系统销售额全球占比高达49%，受到的影响更大，之前还能卖给我们落后两代制程的光刻机，但后续可能也被禁售。

另外还有个重要的原因，那就是纳指前面涨得太多了，全球资金抱团下拥挤度较高，在市场Price in降息预期后，美股进行短暂的风格切换，这点从近期道指领涨三大指数、罗素2000相较纳指100的超额也可以看出，但适当“浇冷水”未尝不是好事。

不过，ASML三季度业绩指引的Miss并不代表整个AI产业链的业绩暴雷，在多数权重股二季报尚未出炉的背景下，部分龙头股可能是跟随市场情绪被“错杀”，比如B系列芯片持续热销的英伟达、AI加持的苹果等，另外媒体龙头奈飞的财报也将在本周披露。

总得来说，历史上纳指出现这种单日暴跌的机会并不多，尤其对于还没上车或者仓位较低的朋友来说，无疑是以更低成本买入的好机会。并且因为近期爆炒别的QDII品种，纳指相关ETF比如纳斯达克100ETF（159659）的溢价率也更加安全，是抄底全球科技龙头的不错工具。

$英伟达(NASDAQ|NVDA)$$上证指数(SH000001)$#英伟达跌超6%，美股AI链缘何重挫？#