上半年,美股把“买大不买小”演绎得淋漓尽致。
罗素2000指数是美国小市值股票的代表性指数,这个指数上半年只涨了1%,相比纳指100、标普500等大市值宽基指数大幅跑输,状态不佳。
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不止上半年,美股这种大盘股碾压小盘股的现象已经持续了一年多了,2023年以来,纳指100表现,指数里有6家总市值超万亿、37家总市值在千亿以上的公司,妥妥的大盘风格。
但是!最近剧情反转了!罗素2000为代表的小盘股雄起了!
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近一周,如果继续抱着美股“买大不买小”的固定思维,那投资者是没赚到钱的。
美股本周三(7月17日)的表现再度验证了这一点,半导体龙头英伟达、阿斯麦暴跌,美股科技“七巨头”单日蒸发近4万亿元,拖累纳指100大跌近3%。
根据指数表现的反馈,抱团美股科技巨头的资金可能正在悄然瓦解,纷纷涌入小盘股。
正所谓物极必反,2024年美股下半场大盘股会不会盛极而衰、小盘股会不会逆风翻盘,奏响“买小不买大”的进行曲?
【罗素系列指数】
要聊美国小盘股,那就不得不提罗素2000。
(1)罗素2000指数:是美股最有代表性的小盘股指数,包括了美股上市的市值排名在1001到3000的2000家公司的股票。
罗素 2000 指数的平均市值仅17亿美元,指数中最大的公司市值100亿美元左右,规模较小的公司市值在 2 亿美元左右。
罗素2000常被用做小盘投资组合的业绩比较基准,类似A股中证2000的定位。
罗素2000是由富时罗素指数公司开发的,同系列还有罗素1000和罗素3000两只指数。
(2)罗素1000指数:包含了美股市值排名前1000的公司,是一只代表美国大盘股投资的指数。
(3)罗素3000指数:是罗素1000+罗素2000的合体,包含了美股市值排名前3000的公司。这3000家公司市值加起来占到美股市场的97%左右,所以罗素3000能比较全面和整体地反映美股表现,类似中证全指之于A股的代表性。
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我挑了跟踪这3个指数比较有代表性的美股ETF总结到一起,可以看出罗素2000是系列中更受欢迎的指数,相关的ETF规模最大。
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【降息利好小盘股】
聊完罗素指数,回到美国小盘股的话题继续聊。
别看最近这一年多美股是大盘股的天下,历史上,小盘股也有自己的高光时刻。
有专家对1950年以来的美股数据进行分析,发现每次美联储开启降息之后,小盘股表现要优于大盘股。
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小盘股崛起与降息有关,这是为什么?
这是因为小盘股的负债往往比大盘股更重,高债务比例使小盘股对利率的变化非常敏感。一旦美联储开始降息,小盘股的负债压力就能缓解,也更容易借到钱,经营状况改善,很快就会反映到股票的投资回报上。
降息始、小盘涨。最近关于下半年美联储将降息的预期愈演愈烈,市场预期小盘股将迎来又一个高光时刻,于是小盘股风向标罗素2000“闻风而动”,一周飙涨超10%。
【A股小盘股蠢蠢欲动】
今年前半段A股的“剧情走向”与美股类似,大盘股表现碾压小盘股,上半年大盘蓝筹代表性指数上证50涨了3%,而表征小微盘走势的中证2000下跌了23%。
那么,A股会不会和美股一样,小盘股的春天正悄悄临近呢?
对比A股大/小盘股历史走势,不排除有这个可能。
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中证2000自基日以来,一半以上时间与大盘指数是大致相反的表现,大小盘风格交替上演。小盘股规模较小,通常处于企业生命周期的早期阶段,成长潜力具有爆发性,再加上小盘股跌得比较彻底,跟已经涨了半年的大盘股比,形成了一个相对更低的投资“洼地”。
市场似乎逐渐意识到小盘股的吸引力,所以A股已经有一些小盘股在蠢蠢欲动了。比如北证50,成分股总市值在9-200亿区间,典型的小盘股,该指数最近连续反弹,7个交易日涨了14%!会不会带动更多小盘股崛起呢?
未来买大买小,你怎么看?
附:网格“信号灯”
今日无触发。
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网格交易参考:《小白都能看懂的网格交易!》
$沙特ETF(SZ159329)$$道琼斯ETF(SH513400)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
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