本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报，从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对共12家顶尖食品饮料上市企业进行对比解读。
本文解读的12家企业分别是金龙鱼、万洲国际、贵州茅台、伊利股份、牧原股份、温氏股份、五粮液、康师傅、农夫山泉、山西汾酒、泸州老窖、海天味业。综合企业营收、市值、各领域业务影响力等选取。
公司规模
就企业上市主体而言，企业成立时间最早的是山西汾酒，距今已39年。就发展历史而言，酒企发展历史也相对较长。12家企业总部遍布全国各地，除上海市有2家企业外，其余各地均只有1家。
各公司的总资产规模差异显著，其中贵州茅台和金龙鱼总资产在2千亿以上；牧原、伊利、五粮液、万洲国际均在1千亿-2千亿之间；其余6家企业资产不足1千亿。
从总营收来看，达到千亿规模的企业有5家，包含白酒、养殖、乳业、粮油、肉类加工核心企业。
员工人数最多的是牧原股份和万洲国际，均达到了10万人；绝大部分公司员工都有1万人以上；泸州老窖员工规模最小，仅3605人。员工数量变化最大的企业是牧原股份，减员9000余人。
管理团队
12家企业中金龙鱼为中外合资企业，其余有4家国企，7家民营企业。董事长和总经理的年龄范围在45岁到84岁之间，年龄跨度较大，且不少高管的年龄较高。
核心高管团队的学历中本科、硕士、博士人数相对比较均衡。从高管薪酬来看，伊利股份高管薪酬最高，达到了2000万；其次是金龙鱼的高管，薪酬接近1500万；五粮液和山西汾酒最少，不足100万。
核心业务
12家企业分属于多个细分领域，根据主营业务占比来看，贵州茅台，五粮液，山西汾酒，泸州老窖均为白酒企业；伊利股份为乳品企业；康师傅、农夫山泉为软饮料企业；海天味业为食品调味企业；万洲国际、牧原股份、温氏股份为养殖业；金龙鱼为农产品加工企业。
根据地区的主营收入构成来看，万洲国际的主要市场在国外，国内业务占比仅30%左右。其他少数企业在国外市场有少许营收，但主要还是以国内市场为主，食品饮料企业的业务均覆盖全国各地。
财务状况
根据2023年业绩表现来看，大部分企业的业绩增长稳定，有7家企业实现了营收净利润双增长；其余5家企业业绩均不理想。
金龙鱼、万洲国际、牧原股份、海天味业四家企业营收、净利润均有下滑；从净利润来看，牧原股份和温氏股份处于亏损状态，且两家企业的净利润较去年下滑均超100%。
企业的细分领域不一样，净利率、毛利率有显著差别。白酒的毛利率和净利率显著高于其他企业，4家白酒企业平均净利率为41.8%，平均毛利率为82.84%；其次农夫山泉和海天味业的净利率和毛利率相对较高。
从2024年一季度的业绩来看，依然有5家企业营收、净利润双增长；除了泸州老窖和海天味业以外，其他企业营收均在百亿以上；温氏股份虽然还在亏损当中，但是营收和净利润已经实现了双增长。
费用管理
食品饮料行业整体的研发费率很低，11家企业研发费用占比平均为0.82%，投入最高的是海天味业，占比接近3%。
从销售费用来看。12家企业平均销售费用占比不足10%；其中农夫山泉占比最高，超20%；牧原股份和温氏股份最低，为1%左右。
薪酬费用占比超10%的企业有5家，其中万洲国际和牧原股份最高，均超15%。泸州老窖和金龙鱼占比均不足5%。
资本市场表现
截至7月份，12家企业的市值均比较高，其中市值超万亿的有贵州茅台，市值高达18810亿；市值超1000亿的有9家企业；万洲国际和康师傅目前市值在12家企业中最低，为600亿左右。
市盈率最高的企业是金龙鱼，目前为52倍；市盈率最低的企业是牧原股份和温氏股份，目前为负值；除此之外，伊利股份、万洲国际等企业最低。
市净率最高的企业是农夫山泉，高达11.8倍；市净率最低的企业是万洲国际，目前为0.9倍。
人才市场表现
从企业的人均效能来看，泸州老窖和金龙鱼的人均营收显著高于其他企业；牧原股份人均营收最低，不足100万/人。
各食品饮料企业的平均薪酬为25.4万/人。其中五粮液、泸州老窖均超30万/人；牧原股份和温氏股份最低，为13万/人左右。
从企业的员工学历构成来看，大部分企业都以大专及以下学历为主；泸州老窖员工整体学历水平较高，本科及以上占比超60%。
各企业都是食品饮料行业中市值相对最高的，也都是各个细分领域的龙头，其业绩情况、员工情况等并不代表行业整体情况，同类型的细分领域企业间对比请看相关文章。
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养殖：新 希 望 海大集团 牧原股份 温氏股份 禾丰股份 大北农 梅花生物 唐人神
白酒：贵州茅台 五 粮 液 洋河股份 XD山西汾 泸州老窖 古井贡酒 顺鑫农业 今世缘
软饮料：康师傅控股 农夫山泉 统一企业中国 中国食品 东鹏饮料 养元饮品 维维股份 香飘飘
啤酒：百威亚太 华润啤酒 青岛啤酒 重庆啤酒 燕京啤酒 珠江啤酒
乳品：伊利股份 蒙牛乳业 光明乳业 中国旺旺 中国飞鹤 优然牧业
维生素：新和成 东北制药 浙江医药 金达威 兄弟科技 天新药业 花园生物
血液制品：上海莱士 华兰生物 天坛生物 博雅生物 派林生物 卫光生物
CRO：药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药、九洲药业、博腾股份、昭衍新药
创新药：恒瑞医药 百济神州 中国生物制药 石药集团 复星医药 齐鲁制药
创新药第二梯队：科伦药业 翰森制药 信达生物 金斯瑞生物科技 和黄医药 再鼎医药 君实生物
疫苗：智飞生物 万泰生物 沃森生物 康泰生物 华兰疫苗 百克生物
中药：白云山 云南白药 华润三九 同仁堂 以岭药业 片仔癀 东阿阿胶
中药（二）：太极集团 步长制药 济川药业 天士力 达仁堂 昆药集团 康恩贝
医疗器械：迈瑞医疗 威高股份 联影医疗 新华医疗 乐普医疗 鱼跃医疗
体外诊断：迈瑞医疗 迪安诊断 安图生物 三诺生物 新产业 九安医疗 华大智造
医疗耗材：威高股份 英科医疗 微创医疗 山东药玻 蓝帆医疗 振德医疗
互联网医药平台：京东健康 阿里健康 药师帮 1药网 叮当健康 平安好医生
医药流通：国药控股 上海医药 华润医药 九州通 重药控股 白云山
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