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摘要:昨日指数全面上行,创业板指上涨1.25%。行业上看,国防军工、电力设备、公用事业涨幅居前,电子、计算机、传媒行业表现较弱。权重蓝筹震荡走强,市场的高低切轮动仍在延续,光伏、轨交设备、光刻机等阶段性超跌板块相对活跃。
一、指数走势点评
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总体来看,昨日指数低开高走,指数全面上行,创业板指、科创50、沪深300、上证指数、上证50、中证500涨跌幅分别为1.25%、0.88%、0.55%、0.48%、0.48%、0.43%。全A个股2153家上涨、2916家下跌,两市成交额6723亿,较上个交易日缩量28亿。
主要影响因素:午后ETF增量资金持续流入,多只宽基ETF成交额持续放量。昨日成交额前五的股票型ETF成交额均在25亿元以上,本周股票型ETF净流入额累计达342.86亿元,增量资金的持续流入有效提振市场信心。
行业上看,昨日国防军工、电力设备、公用事业涨幅居前,分别上涨2.01%、1.56%和1.44%;电子、计算机、传媒跌幅较大,分别下跌-0.53%、-0.54%和-0.61%。盘面看,昨日市场延续分化,权重蓝筹震荡走强,市场的高低切轮动仍在延续,光伏、轨交设备、光刻机等阶段性超跌板块相对活跃,科技股方向则延续调整。
焦点板块方面:
1、阿斯麦业绩超出预期,光刻机概念股走强。全球光刻机巨头阿斯麦前日发布了二季度报告,公司实现总营收达到62.4亿欧元,环比增长18.0%,超过了管理层给出的62亿欧元指引上限;净利润为15.78亿欧元,环比增长28.92%;毛利率保持在51.5%的较高水平。
2、萝卜快跑落地进程加快,智能网约车概念回升。消息面上,近期萝卜快跑武汉市订单量大量增长,单日单车峰值超20单,总订单量已超过600万单,测试里程超1亿公里。而搭载百度Apollo第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车,整车成本相较于五代车下降60%。随着国家与地方层面自动驾驶行业法规逐步完善,产业链各环节料将加快技术研发和产品投放,汽车智能化产业链有望受益。
二、宏观要闻
1、全国医疗保障标准化工作组成立,将加快推进医疗保障标准化建设
7月18日,全国医疗保障标准化工作组在京成立。我国将加快推进医疗保障标准化建设,统筹制定各项医疗保障标准,推动各项标准贯彻实施,为医保高质量发展提供有力支撑。国家医疗保障局副局长黄华波介绍,接下来要坚持科学权威、以人为本的基本原则,以规范管理和提升服务为出发点,参照国国际国家和行业已有标准,科学制定标准,构建医疗保障标准化新体系。
2、人民币连续8个月维持全球第四大支付货币,占比升至4.61%
环球银行金融电信协会(Swift)7月18日发布人民币月度报告和数据统计显示,今年6月,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币保持全球第四大最活跃货币的位置,占比4.61%。这也是人民币全球支付排名连续第8个月维持全球第四位。从金额来看,与5月相比,人民币支付金额总体减少了0.22%,同时所有货币支付金额总体减少了3.23%。
三、策略观察
华泰证券在6月社零数据点评中表示:
核心观点:6月社零消费呈现弱复苏态势,服务消费景气度较高,必选消费稳中有升,可选消费有所分化。大消费行业继续看好具备核心竞争优势的消费品龙头,华泰证券重点推荐国货崛起、性价比消费与品牌出海三条主线。
6月社零消费呈现弱复苏态势,服务消费景气度较高。据统计局数据,6月社零总额4.07万亿元,同增2.0%,增速环比下降1.7pct,主要系618促销前置、部分需求提前释放。若剔除基数影响,较2019年同期复合增速3.8%,较上月提升0.2pct。分业态看,餐饮收入、商品零售额分别同增5.4%/1.5%,体验型消费延续较高景气度,上半年服务业商务活动指数持续处于扩张区间,文化服务类电商交易额亦同增9.6%。分渠道看,华泰证券测算6月实物商品网上零售额同比略下滑1.4%,华泰证券预计主因618促销前置所致;环比来看,2024H1社零线上渗透率为25.3%,较M1-M5增加0.6pct,今年以来逐月持续稳步提升。
必选消费稳中有升,可选消费有所分化。分品类看,必选消费表现稳中有升,6月限额以上企业零售额中,粮油食品、烟酒、中西药品、日用品同比增速分别为10.8%、5.2%、4.5%、0.3%。可选品类表现有所转弱,体育娱乐用品、服鞋针纺、文化办公用品、化妆品同比分别下滑1.5%、1.9%、8.5%、14.6%,主因618大促规则的优化使得6月部分需求提前至5月释放;金银珠宝同比下滑3.7%,降幅较5月收窄7.3pct,主要得益于6月金价整体走势企稳向上,居民前期抑制需求逐步释放。地产后周期品类方面,6月家电类、家具类同比分别-7.6%/+1.1%,地产需求的支撑仍较弱,但6月除竣工面积外,我国地产新开工/投资/销售面积/销售金额同比降幅均有所收窄,静待后续地产政策下的进一步修复进展。
CPI温和恢复,必选消费渠道表现较优,关注后续促消费政策效果。6月,我国CPI同比增长0.2%,其中粮食、畜肉价格同比增长0.4%、3.5%(主要得益于猪价上涨),酒类价格同比略降1.6%。得益于必选需求韧性及CPI稳中有升,必选消费渠道表现好于可选,上半年便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%,品牌专卖店、百货店分别同降1.8%、3.0%。展望后续,国家发改委等5部门6月联合发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》,围绕餐饮、购物、文旅体育、大宗商品、健康养老、社区服务等领域,加速推动场景应用升级和数字赋能,看好促消费政策落地带动消费需求稳步修复。
华泰证券维持强竞争力的消费品龙头推荐,建议关注结构性机会。大消费行业继续看好具备核心竞争优势的消费品龙头,重点推荐国货崛起、性价比消费与品牌出海三条主线。推荐家电行业、纺织服装、旅游酒店餐饮、商业新消费、黄金珠宝、美妆医美、轻工家居等板块。
(华泰证券《6月社零弱复苏,必选消费表现优于可选》,2024/7/17,不作为任何投资建议。)
四、行业聚焦
昨日,国防军工行业涨幅领先。
• 表现回顾:昨日国防军工行业上涨2.01%,行业主力净流入额为1.84亿元,在31个申万一级行业中排名第2。
• 相关资讯:7月12日,上海市经济和信息化委员会发布《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》,其中,明确以2026年上海新增大飞机产业链重点企业60家以上、本地配套商及合作单位150家左右、新增投资700亿元以上、产业规模达800亿元左右为目标;推动结构大部段和复材、机载系统、民用航发、制造装备等子链发展。
• 观点解读:华泰证券认为在军工是成长驱动型板块的前提以及回调幅度较大、估值低位的现状下,24H2行业有望供给与需求共振,静待基本面困境反转。需求端:1)国际局势:巴以冲突等事件体现出装备体系自主可控至关重要;2)军费稳定增长:24年国防预算增速超7%;3)行业持续扩产:军工行业以销定产,进一步验证需求高景气。供给侧:1)国企治理改善:股权激励持续开展,核心军工国企活力有望提升;2)资产证券化有望加速:资产证券化水平有望继续提升。
昨日,电力设备、公用事业行业涨幅居前。
• 表现回顾:昨日电力设备行业上涨1.56%,行业主力净流入额为0.82亿元,在31个申万一级行业中排名第4;公用事业行业上涨1.44%,行业主力净流入额为-1.71亿元。
• 相关资讯:近日,国家电网有限公司在京召开服务新能源高质量发展新闻发布会,发布《国家电网有限公司服务新能源发展报告2024》,介绍国家电网经营区新能源发展情况,总结公司服务新能源高质量发展工作成效,分析新能源发展形势,发布服务新能源发展的国网行动和倡议,介绍深化电力市场建设有关情况。国网强调将坚决扛牢电网责任,统筹保供与转型,推进大力推动新能源高质量发展、加强各级电网协调发展、加强电网数字化智能化建设、加强调节能力建设等10项工作。
• 观点解读:中信证券预计在用电需求高增、燃料成本下降、来水周期性修复等因素推动下,2024H1覆盖公司净利润同比增速为27%,仍维持高增。预计水电受益来水向好释放电量弹性而业绩增长突出;火电成本下降弥补电量增长放缓,业绩仍具弹性;核电新增装机增长有限,电量及电价基本平稳,而业绩端有望保持基本稳定。
数据来源:Wind、同花顺等,行业分类为申万一级行业,截至2024/7/18
资料来源:Wind、同花顺、财联社、中国证券报等,2024/7/18
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