一：公司基本情况概况：
中国移动通信集团，成立于2000年4月20日，是全球领先的通信及信息服务企业，致力于为个人、家庭、政企、新兴市场提供全方位的通信及信息服务，是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者。二十余年来，公司持续推进信息技术突破与应用，推动我国信息通信产业实现了“2G 跟随、3G突破、4G同步、5G引领”的跨越式发展，建成了惠及全球五分之一人口的高速、移动、安全、泛在信息基础设施，业务覆盖全球200余个国家和地区，竭诚服务全国9.46亿移动客户、2.05亿家庭客户、1,553万政企客户。
该企业先后有“动感地带”“神州行”“全球通”“动力100”“G3”等品牌，2013年12月公布了4G品牌“And!和”，2019年6月25日，中国移动发布5G品牌标识。2022年12月12日，中国移动云电脑上线2024年3月21日，中国移动公告，2023年营运收入为10093亿元，同比增长7.7%；其中，通信服务收入为8635亿元，同比增长6.3%。股东应占利润为1318亿元，同比增长5.0%。
二、移动通信行业发展情况
信息通信行业是构建国家信息基础设施，提供网络和信息服务，全面支撑经济会发展的战略性、基础性和先导性行业，在推动经济增长和数字化转型方面具有重要作用。随着工作生活方式向线上转移，互联网数据流量大幅增长，5G、云计算等信息通信服务发展加快，推动各类新模式、新应用、新业态的不断涌现。根据中国信通院统计数据，中国信息服务市场规模逐年快速提升，预计2025 年将增长至20.4万亿元，信息通信行业将成为构建数字经济新发展格局的关键支撑。
在国家政策的大力支持下，产学研用单位相互配合，我国在5G的技术研发和网络建设方面位居全球领先地位。中国移动、华为等国内企业5G核心研发和网络测进展顺利，我国5G标准必要专利份额位居全球第一，以企业为中心的5G专利占全球5G专利总量的三分之一;近两年电信运营商持续加大5G网络建设力度，截至2021年6月末，我国已开通5G基站达96.1万个，基站数量全球排名第一。
目前我国已建成了全球规模最大的光纤接入网络，千兆宽带覆盖家庭用户超过1亿户。工业和信息化部统计数据显示，截至2021年6月末，我国三大电信运营商的固定互联网宽带接入用户总数达5.10亿户，相比2020年末净增2,606 万户;其中，1,000Mbps及以上接入速率的用户数达1,423 万户，相比2020 年末净增 783万户。根据调研机构Ovum报告，2020年我国智慧家庭市场规模共计183亿美元，家产品突破以及居民生活水平提高加速推进潜在用户转化，未来五年中国智慧家庭用户数将达到5亿户，为智慧家庭市场提供广阔增长空间，预计到2025年市场规模将达到537亿美元。
根据中国信通院报告，目前我国已培育工业互联网平台超过100个，重点平台的平均工业设备连接数突破69 万台，平均工业模型突破1,100 个，平均工业APP数达到2,120 个。5G等数字技术与制造、港口、电力、矿山等场景的融合应用已取得良好实践效果，涌现出机器视觉检测、精准远程操控、现场辅助装配、智能理货物流、无人巡检安防等一系列应用成果，经济价值逐渐显现，呈现规模化应用的趋势。2020年我国产业数字化规模达31.7万亿元，占GDP比重为31.2%，同比增长10.3%，占数字经济比重由2015年的74.3%提升至2020年的80.9%，为数字经济持续健康发展输出强劲动力。
三：公司行业竞争格局及核心竞争力
通信行业发展较成熟且通信服务具有较高的行业经营进入壁垒，各国对于电信运营商准入具有均有严格审核与管理，目前国内电信运营商市场参与者较少，只有三家中国移动、中国联通、中国电信、中国广电四家，行业竞争格局较为稳定。
中国移动是国内通信服务领域主导通信运营商，移动通信方面，公司的移动客户数为9.46亿户，市场份额为58.42%;其中，5G套餐客户数达2.51亿户，市场份额为50.63%。有线宽带方面，公司的有线宽带客户数为2.26亿户，市场份额为47.01%。
四，公司财务及成长能力
2023年公司营业收入首次突破万亿，营业收入达1.01万亿，同比增长7.69%，扣非净利润1179亿，同比增长2.21%，2024年一季度营业收入2637亿，同比增长5.17%，扣非净利润261亿，同比增长8.28%！2023年其他业务成本为1425亿，同比增长16.3%，主要是销售费用及管理费用合计1085亿，两项费用占营业收入10.8%。
现金流情况：
2023年，公司现金流状况持续健康，经营活动产生的现金净流入为3,038亿元，同比增长 8.2%:投资活动产生的现金净流出为2,057 亿元，同比下降13.6%;筹资活动产生的现金净流出为 1,238 亿元，比上年增长2.8%;自由现金流为1,235亿元，同比增长29.2%。2023年底，本公司总现金及银行结存余额为2,342亿元，其中人民币资金占91.6%，美元资金占2.4%，港币资金占5.8%。稳健的资金管理和健康的现金流为本公司持续健康发展奠定了坚实的基础。
盈利水平：
2023年，公司在持续推进提质增效，提升股东价值，盈利水平继续保持行业领先。营业利润为 1,681 亿元，比上年增长4.2%;EBITDA为3,415亿元，比上年增长3.7%;EBITDA 占主营业务收入比为39.5%，比上年减少1个百分点。得益于收入的良好增长和较好的成本管控，2023年归属于母公司股东的净利润为1,318亿元，比上年增长5.0%，归属于母公司股东的净利润率为13.1%。
五：公司研发能力
研发费用为287 亿元，比上年增长58.7%，占营业收入比重为2.8%。本公司持续加大对 5G、AICDE领域研发投入，加强核心能力建设，为业务发展注智赋能。在5G时代，公司大力推动TDD技术成为5G系统的核心基础和主流建设。
六：公司估值
中国移动总市值达2.43万亿，每股收益率1.38元，每股净资产62.29元，PE18倍，PB1.8倍！
七：股东研究
截至日期：2024-03-31 十大流通股东情况 A股户数:6.9181万 户均流通股:1.0966万累计持有:205.4359亿股,累计占流通股比例:96.65%,较上期变化:-3223.45万股↓
中国移动香港（BVI）系中国移动集团公司的间接全资控股子公司；经查询国家企 业信用信息公示系统，国新投资有限公司由中国国新控股有限责任公司 100%直接持有、国新新格局（北京）私募证券基金管理有限公司由中国国新控股有限责任 公司 100%间接持有；公司未知其他股东是否存在关联关系或一致行动关系
八：经营风险提示：
信息通信行业的发展与全球产业链息息相关，当前国际经贸摩擦等外源性风险的持续，成为影响行业未来发展的重要因素。我国作为通信网络大国，虽然已在多个领域构筑了竞争优势，但相关技术与市场发展仍存在一定不确定性，未来行业内企业在国际化经营、产业链供应链安全、网络安全与涉外合规经营等方面面临一定风险。#电信联通回应合并传闻# $XD中国联(SH600050)$ $中国移动(SH600941)$
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