#债券基金怎么选？一起来聊聊# 债券作为一种有价证券，是政府、企业、银行等债务人为筹集资金而按照法定程序发行、向债权人出具的承诺定期付息并到期还本的债权债务凭证。债券≈“欠条”，投资者买债券=借钱给举债机构。
影响债券价格涨跌的因素：
基本面：宏观环境的基本情况，长期决定因素。经济过热，央行加息，债券价格下行。
政策面：财政、货币、产业等，中期决定因素。财政政策越积极，债券价格越低；货币政策越宽松，债券价格越高。
资金面：市场的资金状况，包括资金的规模、成本、流动性等，短期决定因素。资金越充裕，债券价格越高，收益率越低。
供需面：债券市场上的供求关系。供给量增加，债券价格降低，收益率升高。
情绪面：投资者的心理情绪，对未来的预期、对风险的偏好、对信息的反应等。情绪越乐观，债券价格越高，收益率越低。
债券市场中利率债约6成，信用债约3成，同业存单约1成。
利率债：一般由国家财政部、地方政府或者政策性银行发行，信用违约风险非常低，受利率波动影响。流动性高、违约风险低、市场容量大，但收益较低。分国债（多期限，用于财政支出、基础设施）、地方政府债（主中长期，用于地方基础设施建设）、政策性金融债（主中长期，用于支持政策性项目）、央行票据（短期，仅在银行间市场交易，用于调节货币供应量）等。
信用债：由企业或非政府机构发行，票息收益高于同期利率债，信用违约风险相对较高。品种丰富，同久期票息收益越高、弹性较大，低评级的债券信用风险大、流动性也较差。分金融债（金融机构发行的5年+期限仅在银行间市场交易所交易的补充金融机构资金）、公司债（公司制法人发行1~5年期为主的可在交易所市场进行项目融资、补充流动资金）、资产支持证券以及债务融资工具（中期票据、短期融资券、定向工具）等。
可转债：持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股的一种债券，票面利率比同等级、同期限的信用债低，波动则大于同类债券。同时具备债性（股市低迷时，以债防御）和股性（股市向好时，以股进攻），可股可债、能攻善守。
债券投资回报=（票息收益+资本利得）×（1+杠杆率）-杠杆率×杠杆成本。
票息收益是债券最主要、最基础的收益，发行时已约定好票面利率和付息时间，主要受信用评级偿还期限的影响。
资本利得是债券卖出价与买入价的差额，剔除了价格中的票息记入部分，与利率变动组合久期相关。
杠杆收益是通过抵押手里的债券，借入低成本的资金，买入高收益的债券，从中所赚取的收益，但并不是越高越好。
久期是衡量债券回款时间的指标，计算方式是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间，是债券在未来产生现金流的时间的加权平均，权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。通常债券的久期越短，平均回款时间越短，受利率变化的影响越小，波动越小。
不同风险的债基们：
短债基金：主投期限较短的国债、金融债、企业债等。
中长债基金：主投期限较长的国债、金融债、企业债，部分投转债（不可转股）。
一级债基：可参与转债申购，但不直接参与二级市场股票投资。
二级债基：80%以上资产投资于债券，存在一定比例投资股票和（或）转债。
偏债混合基金：60%以上资产投资于债券，并配备一定比例的股票和（或）转债。
被动指数债基：分利率债、信用债、综合债指数基金，“一篮子债券”。
同业存单指数基金：80%以上资产投资同业存单，不投股票和转债。
一般而言，风险系数由低到高依次为：短期纯债基金＜中长期纯债基金＜混合一级债基＜混合二级债基＜偏债混合债基……
总的来看，债券基金虽然存在一定的风险，但一般情况低于权益类资产，收益上也比货币基金、银行存款高出不少，是稳健理财和底仓配置的好选择！@股吧话题 @东方财富创作小助手
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