这是时空复利的第1784篇原创
大亚圣象,主营地板,民营企业。
市值33亿,净有形资产61.47亿,净运营资产45.7亿。
商业模式没什么可分析的,就是生产销售地板和人造板。
重点啰嗦一下资产负债表。
大亚圣象没有投资地产,也没有跨界多元化。
几十年来专心围绕家居产业做各类地板,所以财务报表才会很干净。
负债端最干净,总负债23.8亿,其中包含合同负债3.56亿,50%的负债是应付款。
只有不足1个亿的短债,没用长债。
总资产92亿,大头分别是:
(1)总现金27.88亿,接近市值。
(2)应收账款15亿可能比较麻烦,但我估计里面都是经销商与门店之类的。
因为最大客户销售额才1.49亿,所以不会是地产公司。
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(3)存货21亿,这个价值出入不会很大。
因为大亚圣象在国内有3000家统一授权,统一形象的地板专卖店。
在广东、江西等多地设有制造工厂,这里面都会牵涉到库存。
(4)固定资产15.75亿,制造业的固定资产都很重。
也就是通过盘点资产端我们可以得知,大亚圣象的资产端还是很可靠的。
那么大亚圣象的净有形资产就是可靠的,我们就可以按照大亚圣象的净有形资产判断上涨空间。
市值33亿,净有形资产61.47亿,接近翻倍空间。
买入后涨幅超过50%,或买入后市值接近净运营资产,可越涨越卖。
现价,可以买入1%仓位。
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