$平安银行(SZ000001)$ 不能被小概率事件干扰了投资决策。昨天与一个股友讨论平安银行,他认同这只股票的质地和今年的回报率,但同时说了一大堆顾虑,比如息差下行,房地产拖累,宏观经济形势不好,还有国际形势问题等等,最担心的一条理由是这个公司分红不稳定,明年可能就没这么高了,听了简直是胜读十年书。但细细品味又觉有些不对劲,仔细剖析他的各条理由,才感觉差点被引入坑里了。息差,房地产是有问题,但已开始出清,早己体现在股价上了,股价以它特有的方式开始熨平这些不利因素,虽然现在有可能还没到底。至于军事斗争,贸易战等宏观因素那是吾辈小民操心的事吗,要相信大国的智慧,即使有那时都完结,有股无股都一样。至于往后分红率可能降低,同样是小概率事件,平安银行分红占比刚刚达到银行板块的平均水平即30%,当前分红率当先的背景下想走回头路有点大逆不道,公司管理层都是精英,这点事都整不明白?所以降股息率也是小概率事件。再来给平安银行算个细帐,2023年每股利润2.25元,以今日价10.13算,4.5年可再赚一个平安银行,按现价股息率7.1%,如果复投10年可将成本归0,目前净资产每股20.7元,如果每年留存70%利润,10年可累进到36.45元,这笔生意很划算呀。做价值投资首选存续性,平安银行会倒闭吗?价值投资者要用长周期去评判一家公司,做银行至少要有持10年的准备,否则1天也不要持有。如果不想做一件事情,可以找出1万条理由,但做成一件事,有时1条理由就够了,数学上有个原理,小概率事件是不可能发生事件,比行星撞地球,人们选择宁可信其无,因为即假使发生了,那还研究数学干什么。我持有一点平安银行,成本已很低了,我会永远持有,传给子孙,我才不会被小概率事件干扰自己的决策呢。看看平安银行的年线吧。
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