$比亚迪(SZ002594)$ $特斯拉(NASDAQ|TSLA)$
昨天特斯拉发布了一份较差的二季报。主要是特斯拉的核心业务汽车业务财报数据很差。
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数据来源特斯拉财报公告。同比中绿色数据都是负面数据,红色数据是正面数据。
观察特斯拉的汽车制造及销售。
成本端,制造成本才降低-0.3%,而电池材料可是降价很多。
销售端,费用上涨40%。汽车制造产生的毛利润都不够销售费用折腾。
利润端,汽车制造毛利率13.86%。减少了-3.66%。平均单车利润更是-0.09万美元。这说明特斯拉制造及销售汽车是亏损中。当然,特斯拉可以获得美国新能源车补贴从而盈利。
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数据来源于比亚迪及比亚迪电子一季报公告。
有道是好差是比出来的。特斯拉汽车产业与比亚迪汽车产业对比最具说服力。
由于比亚迪二季报没有发布。只能从一季报对比。24年一季度是比亚迪近9个季度汽车营收首次下降季度。也是销量增长最低季度。同样是降价销售,同样是汽车营收下降。具有很大比较价值。
一季度比亚迪的汽车产业毛利率达到28%。同比增加了7.3%。而二季度特斯拉汽车毛利率13.86%,同比减少了-3.66%。
比亚迪增加,特斯拉减少。造成比亚迪汽车产业毛利率是特斯拉汽车产业毛利率的一倍!
特斯拉主要制造两款车。因此特斯拉研发费用摊销、规模制造优势应该是最好的车企。特斯拉采用底盘车身一体化压铸。应该极端节省制造成本。这些都是特斯拉反复强调的制造优势。也是给予投资者可想象的空间。但是这些消息面信息在特斯拉脆弱的汽车财务基本面下都不堪一击。
比亚迪仅仅只有垂直整合一体化制造值得分析。然而比亚迪却年年降本增效。
有车圈大V们在讨论20万以上车型价格战。其中就有观点认为特斯拉会发起价格战。看看特斯拉汽车毛利率!能打得起价格战吗!以目前来看,中国市场打得起价格战的车企只有奇瑞汽车与比亚迪。奇瑞汽车的优势在海外挣了太多钱,完全不怕国内市场竞争。比亚迪的优势看来是垂直整合一体化制造。
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