近日，可选消费方向久违反弹，家电、汽车拆解板块涨幅居前。
26日，家电板块雪祺电气竞价涨停，长虹美菱涨超8%，海信家电$海信家电(SZ000921)$、海尔智家、美的集团$美的集团(SZ000333)$、老板电器等纷纷高开高走，格力电器$格力电器(SZ000651)$盘中成交额居前。
而5月中旬以来，家电板块一度回撤超20%，跌落至2月初水平，因此反弹修复力度较大。
此外，汽车拆解概念股也大幅高开，超越科技20cm竞价涨停，德众汽车涨超14%，华新环保、天奇股份、怡球资源等高开。
消息面上，7月25日盘后传出消息，消费品换新支持范围和补贴力度加大，家电、汽车等方向成为补贴重点，3000亿元资金8月底下达。
两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，现就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，计划在8月底前全部下达。
其中，赋予地方更大的自主权：直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方自主实施消费品以旧换新。
此举是在现行“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）工作格局和政策体系基础上，大幅度扩大支持范围，大幅度提升补贴标准。
支持范围包括工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用。还包括能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造。
比如，“在汽车报废更新方面，对符合条件的汽车报废更新，将补贴标准由此前的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元。”
“在家电方面，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等8类家电产品，给予产品销售价格15%的补贴；对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予5%的补贴。”
方正证券最新研报认为，可以从以下5个方面理解该文件的发布：
一是为何在此时加大力度支持设备更新和以旧换新？
经济增速边际走弱之下，设备更新和以旧换新是下半年“稳增长”的重要政策抓手。
二是上半年设备更新和以旧换新的进展如何？
上半年设备投资贡献了五分之一左右的名义经济增长。以旧换新方面，换新成为耐用品消费的主要增长动能。在2027目标能提前完成的情况下，政策加力更多出于稳增长的考虑。
三是本次3000亿资金如何使用？
本次3000亿左右资金，可拆分成三部分，一是1480亿两个方面，包括“优化设备更新项目支持方式”和“支持老旧营运船舶报废更新”。二是1500亿用于6个领域：支持老旧营运货车报废更新；提高农业机械报废更新补贴标准；提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准；支持地方提升消费品以旧换新能力；提高汽车报废更新补贴标准；支持家电产品以旧换新，其中前三个领域是设备更新，后三个领域是以旧换新。三是275亿用于两个方面，其中200亿用于将设备更新的贷款贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，75亿用于“以奖代补”支持废弃电器电子产品回收处理工作。
四是如何激发地方政府落实政策的积极性？
为了激发地方政府的积极性，在3000亿资金安排上有两方面考虑：一是以中央资金为主，减轻地方财政支出压力。二是资金使用有时间要求，推动地方政府加快政策落地。
五是怎么看3000亿资金的“稳增长”效果？
粗略推算3000亿资金可以拉动下半年名义经济增速0.4-1.3个点。3000亿资金中，1480亿用于设备投资，1500亿用于设备更新和消费换新两个方面（假设各一半），粗略估算约2200亿用于设备投资、700亿用于消费换新，另外有200亿用于设备更新贴息，整体资金安排以投资为主、消费为辅。参考投资性建设国债的撬动比例，1998-2002年“发行6600亿元长期建设国债，带动银行贷款和其他社会资金形成3.28万亿元的投资规模”，撬动比例为1：5。假设这次3000亿资金撬动比例在1-3倍，对应下半年增量投资规模在3000-9000亿元，可以拉动下半年名义经济增速0.4-1.3个点，效果十分显著。当然，实际结果还要看各方面配套资金的情况，这里仅仅是简单推算。
相关ETF：可选消费ETF（562580）汽车零部件ETF（562700）
#设备更新和消费品以旧换新迎大利好#
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