简简单单做价值分析(90)-三一重工60003123年研报

公司亮点

国内工程机械龙头

一线蓝筹,权重股

所属行业:机械设备-工程机械

经营分析

营业收入呈现周期行业特征，

 21年开始持续下降，23年732亿，同比下8.5%

23年财报显示:整体业务下降;海外市场业务增长4.42%

扣非净利润同样表现周期性，23年为44亿，同比稍涨

近年均毛利为28.6%，净利为9.8%

营业成本费用减少相对多点

减少了生产人员

财务分析

流动资产:181亿(货币资金)+108.5亿交易金融资产+244.7亿应收+30亿其他应收+197.7存货+76.4亿其他流动资产=838.6亿

非流动资产:24亿(长期股权投资)+9.7亿其它权益工具投资+3其他非流动资产+234.5亿固定+13.7亿在建=285亿

负债:41.2亿(短债)+227亿应付+40.8亿职工薪酬和税费+108亿其他应付款+236亿长期债=653亿

股票分析

净资产:470.6亿; 23年扣非净利润45.27亿;R0E=9.6%

周期股,10-20倍估值是其价值区间;450-900亿市值; 总股本:84.75亿; 参考股价:5.3-10.6元

21年开始价值回归,但是行业周期性明显,目前价格不算好

技术分析