水井坊的半年报，在这种大家普遍认为白酒会大衰退的环境下，增收超出了不少分析师的预

水井坊的半年报，在这种大家普遍认为白酒会大衰退的环境下，增收超出了不少分析师的预期，这份中报给行业带来的信心是巨大的。

我认为对于水井坊这种三线品牌，大单品几乎毫无存在感，当下也能取得这般成绩，对于一二线品牌来说今年基本是稳盘了。

未来一二线的茅五泸依旧可以享受行业从分布式到集中式的发展带来的业绩增长，这点是非常确定的，参考以前的白电，手机行业。

稍作休整，再创辉煌，白酒依旧是大A最顶流的商业模式，我们要接受从高速增长阶段转向高质量经营阶段的转变。

目前白酒的估值充分反应了悲观预期，主动买套正当时，五粮液现在的股价对于今年的业绩，股息率已高达4%，下行时可以吃息，上行还能赚估值的钱。$泸州老窖(SZ000568)$  $五 粮 液(SZ000858)$  $贵州茅台(SH600519)$