$中国平安(SH601318)$ 招商银行Vs中国平安:
招商银行是老牌银行,其亮点在于零售业,其存续性不容置疑,这符合价值投资的第一要义,即可放心长久持有,不担心退市。按2023年分红额和今日市价,股息率6.1%,长期复投者明年可享受6.5%左右的分红,在当前银行板块普遍涨幅过大的背景下,招商银行还是很有吸引力的。招商银行还有一个特点就是比较稳健,很少看到其负面消息,比起一些急于扩张,经常违规经营走野路子的银行更让人放心一些。细算一下,按2023的盈利能力和分红额度算,6年可再赚一个招商银行,如果坚持复投,12年可将成本归0,去年分红额占总利润的35%,所以另有65%留存生息,积累12年可将每股净资产增至79.76元,从理论上讲,这些财富都是股东的。如果把银行业当一门生意,这应当是一门比较可靠的生意。招商银行当然也有缺憾,就是目前分红额已占35%,相对其它银行有些偏高,规模扩张和降本增效压力较大,看图形位置,也有点偏高,如果再降点就更理想了。这种股票适合价值投资,非常磨人的,还是那句老话:如果不想持有10年,那么一天也不要持有。中国平安也是永续性公司,是保险板块领头羊,现价股息率5.86%,如果不填权,长持者明年可享受股息率6.23%,已符合价值投资基本标准。K线形态很美。按去年利润计算9年可赚回一个公司,分红复投12年可将成本归0,近期有一些消息出来,说明公司很重视市值管理,但作为保险老大和金融航母,或多或少承担了一些社会责任,时不时来个大手笔的托管和兼并,加上保险业成长高峰已过,稳住现状很不错了。本来银行和保险行业不同,但都是金融类近亲,类比一下未尚不可。对于价值投资者来说,关注的重点是公司的永续性和持续回报率,至于什么行业是次要的。通过上述比较,我觉得两只都是好标的,但单就回报来说,招商银行略胜中国平安,如果考虑涨跌即价差因素,谁也不知道谁更有潜力。如果我有100万元,又只能选择这两只,我会安排60~80万元进招商银行,20~40万元进中国平安,介入时机不好说,也许等待一下或分批介入会有更好的收获。(个人思考笔录,不构成推荐)。
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