岭南转债与岭南股份：生死相依，即将决择

$岭南转债(SZ128044)$  $岭南股份(SZ002717)$  8月12日，6.45亿规模的岭南转债停止交易。8月14日，岭南转债到期，兑付价格107元。

有人赌岭南转债到期兑付，现在买入，利润率20%+。理由是岭南是国企，不可能违约。而且，如果违约，岭南股份都可能面值退市，影响与代价太大。

“国企”标签并不可靠。今年以来，国企财务造假，国企退市，都有案例。

说到底，要靠实力。岭南股份自身是无法兑付转债了。

对地方国企来说，咬牙兑付的代价太大。兑付需要资金6.9亿元，而目前国企持股（含表决权）市值仅3.62亿元。即使兑付了，也不能保证公司不退市。所以，股东兑付意愿不会很强。

而如果不能兑付，即使宣布逾期，这类重大利空也将击倒岭南，岭南大概率携手转债共同退市。

赌对了，20%利润。错了，退市下深渊。风险收益比极低。