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作者/星空下的烤
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的热干面
在沉寂了一段时间后,低空经济最近在资本市场上又爆发了,像$万丰奥威(SZ002085)$、$建新股份(SZ300107)$、$莱斯信息(SH688631)$等玩家纷纷迎来了大涨。
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低空经济指数涨幅情况
简单来说,低空经济就是指在3000米以下空域内,以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引,辐射多领域的综合性经济形态。
低空经济有多火,数据最能说明问题。仅今年上半年,新注册的无人机就将近60.8万架,较去年年底增长了接近50%,而且无人机累计飞行小时数突破了980万小时。这些数据,就足以说明,我国的低空经济行业正在步入一个快速成长的新阶段。
很多地区也是准备赶上这一波风口,比如长三角地区一体化发展三年行动计划中,就明确提出要支持低空经济发展,发展通用航空,加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造。河南、常州等地也做好了开辟低空经济新赛道的准备。
而在投资圈,据笔者不完全统计,今年以来,经有十余个省市成立低空经济产业基金,基金规模从10亿到200亿。
在低空经济这个万亿级别的赛道里,有这么一个市场:电动垂直起降飞行器(eVTOL)更是被众多投资者关注。在之前的国际航展上,eVTOL制造商们纷纷展示了他们引以为傲的产品。那么,eVTOL到底能有多大的发展空间呢?笔者今天就带你一探究竟。
一、承载了万亿梦想
其实,eVTOL相较于市面上的其他航空器,主要特点就是纯电动驱动+载人飞行,作为空中交通工作更为环保。它的运行高度处于300米以下,可以说和现有轻型无人机和通用航空形成空域互补。
对于这个还处于产业化发展早期的领域来说,笔者认为重要的行业壁垒之一就是资质认证。eVTOL在商业化运营前需经过多重资质认定流程,只有获得相应的型号合格证、单机适航证等证件后,才能开展商业化运营。从目前的进度来看,要获得全部的资质至少需要约3年的时间。
以国内玩家为例,目前在资质认证上走得比较快的公司是亿航智能(美股上市),他们已于三个月前获得了航空器的生产许可证。但相信随着玩家技术的进步,行业的壁垒逐渐会从资质壁垒往技术壁垒过渡。
而从全球百余家eVTOL企业的融资情况来看,累计融资规模超过110亿美元,但其实超过80%的融资基本上被头部的十位玩家拿走了。融资超过5亿美元的小鹏汇天,最近刚和广州开发区签订协议,共同推动飞行汽车研发、量产及应用,预计今年四季度广州车展开启预售。另外,公司旗下两座飞行汽车航旅者X2于2023年获国内特许飞行许可证。
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eVTOL融资规模较大的企业
二、在沙子中淘金
在eVTOL这个大市场中,国内各路玩家想吃一块“蛋糕”,比如既有科技和无人机企业,也有大型航空航天下属机构和汽车行业。从当前的商业模式来看,主要还是to G端和to B端(比如商务和通航运营商等),未来还可以尝试物流、医疗等更多元化的场景。
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国内eVTOL玩家
据笔者观察,未来三年随着玩家们密集投放使用eVTOL,行业有可能从研制转向规模商业化运行。据专业机构分析,十年后,全球需要42000架eVTOL,其中北美35%,欧洲和中东30%,中国25%,还是要对这个行业的发展充满信心。
如果我们把eVTOL的产业链打开,你会发现其上游包括机体结构、动力系统、飞控系统、航空电子系统等。
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eVTOL产业链情况
就跟新能源汽车有里程焦虑一样,eVTOL的动力电池也被很多学者认为是最大的短板之一。受益于动力和储能电池的强大供应链和规模化降本情况,锂电池仍然是目前主流的动力系统技术路线,能量密度、充放电性能、安全性、热管理性能成为玩家选择动力系统的时需要参考的核心指标。
已经有电池玩家主动切入这个赛道,比如宁德时代(300750)就表示,正在合作开发电动飞机(已在试飞4吨飞机),预计2027、2028年有望推出应用8吨以上的商用飞机。
虽然说锂电是主流,但总有一些玩家想实现弯道超车,比如Joby的氢燃料电池eVTOL,完成了842千米的不间断飞行,也验证了氢动力在飞机上的应用潜力。要知道,这个续航能力是普通锂电池的三倍还要多。
三、突破天花板
如果我们畅想一下未来,天上或许有多种、多架eVTOL同时飞行,这就需要设置像地面一样的“信号灯”、“导航系统”。而目前,相较美国,我国对城市空中交通概念缺少系统性研究,这会不会成为我们产业发展的一个短板,目前来看是有可能的。
另外,eVTOL是科技含量极高和资金投入巨大的行业。据笔者了解,变现周期还是比较长的,在当前的经济环境下,如何获得充足的资金支持,是我国eVTOL企业面临的一个重要问题。放眼美国,典型的欧美头部企业,融资量都在10亿美元以上,这绝对是一场“烧钱”的游戏。
所以,概念虽好,但别高兴得太早。
注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
#利好密集落地,低空经济卷土重来?#
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