文|乐山
写在前面:
本文中的内容是在投资学习和实践中的一些思考和记录,不是任何形式的投资建议。读者务必独立思考、独立决策、风险自负!
价值投资通常有两种路径:一种是“成长股+集中持仓”,一种是“低估股+分散持仓”。考虑到第二种方式的组合表现会比较稳定,适合大多数投资者,所以我们这个组合主要采用了第二种方法:“低估股+分散持仓”,但也选了少部分具有一定成长性的非“低估股”。
最新数据:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240801/504325006D4F32897C37015FA2E91EBA_w523h259.png)
(持仓明细见后)
本周交易:
买入 联发股份 200股 6.08元/股;$联发股份(SZ002394)$
收到 东峰集团 分红 13.8元;$东峰集团(SH601515)$
收到 中联重科 分红 144元;
收到 中国平安 分红 405元;$中国平安(SH601318)$
收到 中国铁建 分红 157.5元;
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240801/1692BC613A98D5ABBAEA49D33E940596_w1080h1229.jpg)
交易说明:
联发股份为按上周的计划买入,公司目前的市净率PB约为0.49,股息率约为13%。
最新持仓(2024-07-26):
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240801/2B3B9177B93AE86E628D814F18DC6A2B_w1080h7676.jpg)
投资周记:
1、勘设股份:
勘设股份的股价近期录得5天3板,其于2024年7月27日公告了股份回购报告书,公司打算以2000万-3500万元,不高于7.74元/股的价格回购股份注销。
就基本面来说,公司于2024年7月10日公布了2024年上半年业绩预亏的公告。2024年7月22日发布了约有近亿元对外投资款未如期收回的公告。
当初买入这家公司时,主要是评估相对于其资产来说,公司的价值被低估了。但关于后期股价的走势,我们并不会花时间去预测。
我们的持仓成本是4.9元左右,如果这公司的股价上升到8元左右,就打算逐步卖出了。
2、芒格语录:商业模式
In business we often find that the winning system goes almost ridiculously far in maximizing or minimizing one or a few variables-like the discount ware houses of Costco.
在商业中,我们经常发现胜出的系统在一个或少数几个方面做到夷非所思,最大化或者最小化,就像Costco。
乐山解读:
巴菲特和芒格投资的公司往往都是独一无二的公司。有的拥有独一无二的产品或者服务,可以取得超额的利润率;有的拥有极低的运营成本;有的拥有独一无二的客户网络,等等。
相对于多元化的公司,巴菲特和芒格多数情况下更青睐专业化公司。这并不是因为专业化的公司更好,而是巴菲特和芒格最关注的是企业的长期竞争力,而专业化的公司更容易取得可以持续20-30年的核心竞争优势。
3、乐山谣:
股市风云变幻多,
庄家散户互琢磨。
频繁短线一时爽,
进三退二积累薄。
内在估值压舱石,
股价涨跌镜中花。
不动如山稳持股,
任他翻江倒大河。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20231130/DC3E9E5E681B0255C53740CCADDE0B4F_w1920h680.jpg)
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