Hello，大家好呀，最近的行情是不是有点“乱花渐欲迷人眼”？
虽然可能隐隐约约觉得目前的市场仍然处于相对较低的位置，但对后续的行情又没有足够的信心？
那么接下来就跟大家聊聊在对未来看不清的时候我们应该如何应对~
首先，咱们先承认一个事实，那就是目前市场可能相对低估，比如上证指数仍在3000点以下（数据来源：wind，截至20240801），比如宽指数沪深300指数市盈率仅有11.7倍，处于近10年24%的分位数，比如沪深300指数的股息率超过3%（注：3.08%），处于近十年92%的分位数（数据来源：wind，截至2024/8/1）。$沪深300ETF(SH510300)$
从多种估值角度来看，也许权益类资产仍然是值得配置的大类资产。我知道部分投资者可能会说A股已经持续低迷了一段时间，大家的信心也有所动摇，但此时我们要从常识出发，多看看估值、多看看长期回报，仍然要坚定长期持有的信心，毕竟没有低估哪来的超额呢？
如果说权益仍然是资产配置的重要部分，那么问题来了，大家更纠结的点在于不知道如何配置，除了宽基指数外还有什么选择吗？指数基金又应该如何取舍呢？
这时候不妨试试杠铃策略~
杠铃策略是一种投资策略，由纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在其著作《反脆弱》中提出。这个策略的核心思想是将资源分配到两个部分，而不是集中在中间地带。
杠铃策略的优势在于，它可以通过两端平衡的特性，在一定程度上实现风险和收益的平衡。
例如，我们在权益配置中，也许可以考虑将资产一部分配置在和经济形势相关度不大的资产，比如红利类资产，像是红利指数相关的基金等等；另一部分可以追求具有高增长潜力、和宏观周期相关性较强的板块，如核心资产，像是中证A50指数挂钩的基金。$红利低波ETF(SH512890)$$中证A50ETF(SH563350)$
为什么这么配置呢？
主要是现在经济虽然仍在企稳当中，但是政策方面还是出现了一定的变化。例如7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中提出“统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新”（信息来源：发改委，发布时间20240725）。7月召开的中共中央政治局会议上也强调要以提振消费为重点扩大国内需求，经济可能重回稳步增长的态势。（信息来源：新华社 2024/07/30）
另一方面，这些政策的效果仍待观察，政策起效的时间也仍然是个未知数，未来我们仍需确认何时经济触底。
所以同时配置中证A50指数基金以及红利策略类基金例如跟踪红利低波指数的基金也许就可以起到不错的平衡效果。
中证A50指数精选各行业最具代表性的龙头公司，具备大盘股 龙头股的“基因”，成份股堪称A股的“核心资产”。如果经济企稳回升，核心资产作为市场中的佼佼者，股价通常在经济扩张期表现较为突出。随着经济刺激政策的实施和企业盈利能力的增强，核心资产也许能够实现超越市场平均水平的收益。$华泰柏瑞中证A50ETF发起式联接C(OTCFUND|021223)$
而如果经济仍需更长的时间才能回暖，红利类资产可能又将突出它的防守性。红利策略的核心投资逻辑在于股息率。高股息 低估值的组合为红利策略带来了突出的价值属性，在市场震荡下跌时可能更为抗跌，或具备一定防御能力。$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$
总的来看，当前A股仍然估值偏低，但经济和市场见底的时间仍不确定，此时低位配置权益类资产可能是个不错的选择，在具体投资策略上，可以考虑杠铃策略，配置一部分红利类资产以及中证A50指数基金，尤其是在市场预期仍不明朗的情况下，这种配置较为均衡，拿着心中不慌。$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$
#牛市旗手集体爆发，行情能否持续？#
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