工业富联：持股观望为主

我说下富联吧。

最近它调整了不少，20%多。而且是在我不断加仓的情况下。

我个人分析这次的调整主要是三个因素：

第一个因素是，美国降息预期下英伟达的高位挖坑式调整，使得整个AI板块全面调整，包括CPO、通信设备、算力等等。他们都是在前期有一定涨幅且没有利空情况下，一方面有避险资金回避、一方面有收益兑现要求。

第二个因素是，英特尔财报不及预期引起整个行业对AI泡沫的担忧。

第三个因素是，英伟达的新AI芯片因设计缺陷而推迟发布，将影响下游微软、谷歌和Meta等公司。至于说，富士康在郑州投资10亿元引起担忧，我不觉得。

我的观点和态度：

第一，这轮下跌总的来说，就是杀估值。市场可能觉得今后AI的增长将趋缓、而稳定。至于杀到多少，这个我也猜不到。

第二，具体到工业富联，我仍然觉得公司是AI领域最优秀之一；

第三、英特尔业绩不及预期、裁员，对上游一定会有影响。但目前我们无法得知，英特尔在工业富联业务中的比例以及影响程度。2023年，工业富联与英特尔共建液冷技术标准，这个是不是有影响也难以计算。

第四，漂亮国降息理论上对科技股是利好，所以，我们暂且将华尔街此轮下跌归咎于日元升值引起的“挖坑”效应。

第四、从公司业绩说法会以及对投资者的回应看，公司二季度未必有惊喜，但随着AI业务转型的延续，包括以苹果为代表的消费电子、AI手机换机潮的兴起，公司全年两位数以上的增长依然值得期待。

总的来说，我以持股为主。

$工业富联(SH601138)$