北京时间8月3日晚间，巴菲特旗下伯克希尔披露的财报显示，该公司在第二季度抛售了所持苹果公司股权的49.4%，持股数量从一季度末的7.89亿股大降至二季度末的约4亿股。
此前，巴菲特在第一季度将苹果的股权削减了13%
7月中旬以来，巴菲特还开始缩减其第二大持仓——美国银行，旗下伯克希尔已连续12个交易日减持美国银行，其间累计减持9000万股，套现约38亿美元。
周末很多人预测，巴菲特大额卖出苹果股份，代表美股即将崩盘。
下面我们来看一个巴菲特的实战案例。
2009年，巴菲特曾经这样吹捧过富国银行:“如果我所有的资金只能买入一家企业的股票，我会全部买成富国银行。”
然而，巴菲特在富国银行出出进进，前后三十年时间，若以总体收益衡量，其实算是一笔“不怎么样”的投资。
1989年巴菲特少量介入富国银行。
1990至1996年持续买入，累计投入了近5亿美元。
1997年到2002年，陆续卖出持股的40%左右，收回大约15亿美元。
剩余的60%左右股份，2002年底市值约25亿美元。
这一波是大胜，不计期间分红，13年8倍。
2003年重新开始买入。
每年都有新增投资，一直到2016年，累计投入127.3亿美元，持有富国银行5亿股，持股均价约25.5美元。
相当于把1997~2002年落袋的本利合计15亿又全投进来，额外还增加了约110亿美元。
2016年，富国银行爆出5300名员工参与账户造假的丑闻，震惊了整个金融界。这可能摧毁了巴菲特对富国银行的信心。
虽然从2017~2019年，巴菲特在公开场合均表达了对富国银行的支持。 巴菲特用自己此前投资过的美国运通和GEICO举例，说它们都曾面临过很糟糕的问题，但最后都得到了解决。
巴菲特在2019年5月的伯克希尔股东大会上，回答股东有关提问时也表示，所有大银行都有“这样或那样的问题”，自己不认为富国银行的问题比其他银行更为严重，目前仍然看好富国银行。
然而，账户是诚实的。
伯克希尔年报显示，从2017年开始，巴菲特就开始少量抛售富国银行股份。
2016年底持有5亿股，
2017年底持有4.83亿股，
2018年底持有4.49亿股，
2019年底持有3.46亿股。
2020年退出前十五大持仓，甚至可能已经清空
需要注意的一点是，富国银行从2020年1月3日一路单边下跌至11月，期间没有什么像样的反弹，
最大下跌幅度65%。
大致可以判断，巴老爷子绝望了，一直下跌，一直卖！
事后芒格这样评价道“巴菲特对富国银行不再抱有幻想，选择了卖出”。
这笔投资30年间累计投入本金约115亿美元。其中约30%在2017~2019年减持，约70%在2020年减持。 2017~2019年，富国银行股价在66~43之间波动，我们乐观假设减持均价为60元;2020年在53~20之间波动，我们同样乐观假设减持均价为50元。 则整体减持均价可以乐观估算为:(60x30%+50x70%) =53元。 53美元的减持均价，相对于25.5美元的持股成本，不计期间分红，总体获利不足110%，年化收益率0.35%，几乎忽略不计。
更可气的是，2020年居然是富国银行近10多年股价最低迷的一年，此后的4年“三涨一跌”，今年还创出了历史新高。
虽然巴菲特一直说银行股是自己的能力圈，说富国银行是全球最优秀的银行之一。无疑这是一笔拉低了整体回报的投资。
巴菲特前十大持股里依然健在的几家金融机构看，既有获利丰厚的美国运通(获利约9 倍)、穆迪(获利近28倍)，也有不算丰厚的美国合众银行(获利22%)。
巴菲特曾在2014年《致股东们的一封信》中写过，“我的遗嘱很简单，放10％的现金在政府债券里，其他90％全放在低管理费的标普500指数基金里”。
那么有没有这么一种可能？逐步清理股票，换成90%的指数基金？
今遭再度卖出苹果股份，对与错？一年太短，3，5年见分晓。
#巴菲特减持苹果增持现金，什么信号？# $上证指数(SH000001)$ $恒生指数(QQZS|HSI)$
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