大家好，周末国内消息比较平静，重要会议和宏观利好表述已经于近期落地，接下来会进入一个相对平静期，本来A股阶段性是看超卖补涨的。但是树欲静而风不止，国内想平静但是海外不让，海外情绪近期经历180度大逆转，从周三眼见海外起高楼宴请宾客、全球股市大涨狂欢；再到周四、周五楼塌了，海外9月降息利好成了出尽，日本央行加息即将缩表开始兑现利空，海外小非农、失业率、真非农等数据创下今年低值使得全球投研机构紧急转向看空海外硬着陆、衰退、金融风险等，甚至微软等AI业务不及预期，巴菲特减持50%苹果、手持大量现金，英伟达遭反垄断调查、新芯片有技术缺陷等旧利空和新利空也被翻出来大肆鼓吹。乱成一团。
不过媒体的报道很多具有夸大的成分，这样才有人看，特别是这几年A股弱、海外强，肯定抓着海外的痛处一顿乱拳。而真实客观报道反而无人问津，就像黑白一样。海外的真实情况，我们其实已经提前几天分析过，当时是周四晚上，美股期货还上涨1个多点，黑白文章发出去后，当夜美股才跳水大跌。有兴趣的可以去看黑白周四复盘对美股板块的分析，或者我下方截个图。
结论是海外阶段性要防御不定级别回调，当时黑白是基于9月降息预期兑现+日本即将缩表+海外增长点AI业务阶段性具备不确定性。而这两晚又出现海外数据不及预期、金融风险局部或阶段性出现的可能性，所以防御强度和时间要适当提高一些。
具体到黑白的持仓，黑白更早之前是获利10+%，清了不少纳指；这两天更是把纳指全清了，只留业绩更好的银华海外混合和有资金转向可能性的中小盘科技华宝海外。
至于为什么不全部清仓，前面也分析过，美股今年的行情是全球流动性高位+AI业务增量点推动的，目前只是全球水位有下降预期、资金提前抢跑，还没有真正下降呢。且由于近期海外多项数据不及预期，海外银行随时会复现硅谷银行风险，那不排除美联储会和之前一样，继续采取变向放水的策略，那美股哪怕一个月跌几十点，可能过段时间又会被抢回新高。另外还有一个点是虽然微软的AI业务不及预期，但是AMD的AI芯片业务并不弱，代表英伟达的AI芯片业务有概率超预期，前几天分析了，只要英伟达的AI业务超预期，哪怕全球水位真的下降，美股照样虹吸全球流动性。
总之，阶段性海外看不定级别回调，这个点我们已经提前分析了，不是和全网媒体一样，跌了才180度对美股大转弯。而这段时间不定级别回调后，美股有没有机会重新新高，现在看不出来，你要看到时候美联储怎么应对，你要看到时候英伟达的AI业务能不能超预期，现在没人能下结论，如果有人能下结论，那可以取关了，就是猜，50%的概率，猜对了吹三年，猜错了只口不提谁知道呢，黑白不想这样，所以等海外这轮已经提前判断的回调结束，我们再基于到时候的客观事实、对海外再做一次趋势推导。
不知不觉聊得有点多了，海外对A股的影响有一种可能性我是在周五的文章分析过，我们放到板块里面分析。来盘板块。
港股
海外这一轮回调对A股和港市的影响我们周五分析过，由于这几年一直是海外强、A港弱，所以当海外一开始回调时，外资也好甚至不少内资会基于惯性思维，减A港去补海外。所以对A和港形成流动性抽取，A股由于有国资借道ETF救市所以影响比较小，但港市这波超卖补涨预期本就是基于流动性改善，现在流动性重新被抽取，自然面临高强度下跌。
但是，这次的情况不一样，等这些基于惯性思维、减A港补海外的资金发现不对劲，海外这次回调后前景不确定，就会重新回这几年对比海外严重超卖的A港、短线抢反弹也好、阶段性避险也罢。资本是很现实的，你要记住资本这个词是对利益的极致追求，哪里能获利，哪里能避险，它们就去哪，没有所谓的什么格局、家国情怀，如果有，那一定是他们格局和家国情怀的地方能持续获利。
所以周五哪怕恒科-3%，黑白也想说距离反弹不远了，但毕竟A港不仅这段时间吧，这几年都令人没有信心，未免刺激到一些投资者，也因为黑白港市几乎打满了，所以最后一枪超出做多、黑白等下周行情相对稳定、或者海外资金有初步回流A港抢反弹和避险的迹象时，我再打入，然后就等阶段性海外和国内跷跷板效应扭亏获利了。
房地产
海外这次回调跌得可不是不降息，而是降息前夕不确定的局部金融风险，而这个风险反而催化点阵图显示海外9月会从降息25个基点、提升到50个基点。
基于美联储降息预期，日本央行已经提前加息、并准备缩表以应对走出失去的30年、当下反而过热的强劲经济。很多人对日本还停留在失去的30年里面，就像海外受海外媒体影响，对我们仍有歧视一样，我们大部分人也陷入很多媒体制造的信息茧房。
聊远了，再聊文章要不见了。这个点同时也利好国内的一些利率和融资板块，比如科技、创新药、地产等。这里只分析地产，近期宏观出现利好表述，就等地方落地细则，而海外降息幅度越大，国内可以托底的空间也越高，反映到二级市场的资金有足够的时间和理由去做阶段性投机。所以暂时性，黑白还是持仓等扭亏。
人工智能
AI特别是CPO这几日受海外回调影响比较大，阶段性黑白观察等下个做多点，前几周我们已经获利20%离开只剩个小底仓。
【芯片】
芯片近期的消息和强度会好一些，逻辑相比AI受海外影响级别相对小、有部分独立性，所以中线计划我还在择时定投，再不济也能等下次上升趋势扭亏获利离开。不过五枪超短考虑安全性我暂时观察。
【医药】
医药黑白没有持仓，我暂时观察等做多点。
【白酒】
白酒黑白没有持仓，我暂时观察等做多点。
【新能源】
新能源黑白没有持仓，我暂时观察等做多点。
【猪肉】
猪肉今年主要坐得住，大概率会有不错的回报，但注意黑白的前提措辞，坐得住。
目前多地猪价稳9.5破10，比上一次股价这么低的时候高了30-40%，然后几个近期杀融资盘的猪肉股也基本杀到位，能繁母猪长期去化目标也在有序推进。
不过猪肉黑白没有持仓，我得等地产或港市释放出流动性。
【美股】
美股文章开头已经深入分析了，总之阶段性防御不定级别回调，这次回调的级别可能会远远超出4月份那一次，而过后能不能新高？有概率，但要看到时候美联储怎么应对，以及英伟达的AI业务能不能持续超预期。
$上证指数(SH000001)$$宗申动力(SZ001696)$$鲁抗医药(SH600789)$
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