$赛力斯(SH601127)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $江淮汽车(SH600418)$
今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第956篇文章。如果您要和我互动，文末留言。
01
写在前言
相比于中药不是太卷，汽车行业是一个特别卷特别卷行业，但是这个行业又特别大，可以说是仅次于房地产的第二大支柱产业。在下半场的智驾市场中，赛力斯以其独特的合作模式和不断创新的产品线，逐渐在新能源汽车领域占据了一席之地。作为一名长期关注新能源汽车行业的观察者和投资者，司马结合市场数据和公司公开信息，对赛力斯二季度的业绩进行了深入分析，发现其业绩存在超预期的潜力。对于新能源汽车这个行业，司马也是小学生，观点难免有一定的偏颇，请大家取其精华。
首先大家先看一看，目前汽车的市值排名情况
中国汽车公司最新市值排名：
1、比亚迪：市值7041亿
2、长城汽车：市值2026亿
3、理想汽车：市值1700亿
4、上汽集团：市值1577亿
5、长安汽车：市值1358亿
6、赛力斯：市值1100亿
7、吉利汽车：市值789.5亿
8、广汽集团：市值785.5亿
9、蔚来：市值738.8亿
10、小鹏汽车：市值572.1亿
11、北汽蓝谷：市值508.3亿
12、极氪：市值354亿
13、零跑汽车：市值293亿
14、力帆汽车：市值150.1亿
15、众泰汽车：市值72.1亿
这是截止司马发稿的数据，具体数据以动态股价表现为准。
02
赛力斯的销量和利润计算
一、销量增长奠定坚实基础
（一）问界系列持续热销
二季度，赛力斯问界系列车型继续展现出强劲的市场竞争力。据公司公布的数据，该季度共销售了9.8万辆问界汽车，这一数字不仅远超去年同期，也远超了一季度的销量表现。问界M9、M7、M5等车型凭借其出色的性能、设计以及华为品牌的加持，赢得了消费者的广泛认可。
（二）销量背后的市场逻辑
问界系列车型的热销并非偶然。一方面，新能源汽车市场的整体增长为赛力斯提供了广阔的发展空间；另一方面，赛力斯与华为的深度合作，使得其在智能化、网联化等方面具备了显著优势。此外，问界系列车型在产品定位、价格策略等方面也做得相当成功，满足了不同消费者的需求。
二、收入与毛利率的双重提升
（一）收入数据与分析
赛力斯7月9日公告，公司预计2024年半年度实现营业收入639亿元到660亿元，同比上升479%到498%。预计归属于上市公司股东的净利润为13.9亿元到17亿元，实现扭亏为盈。预计扣除非经常性损益的净利润为11.9亿元到15亿元。上半年公司超额完成倍增计划，产品结构向上明显，位列中国市场豪华品牌销量第六名。
基于问界系列的销量数据，我们可以对赛力斯二季度的收入进行初步测算。根据车型销量和平均售价（M9约50万、M7约28万、M5约24万），我们估算出该季度的总收入上限约为394亿元。这一数字不仅体现了销量的增长，也反映了公司产品结构的优化和价格策略的成功。
（二）毛利率的乐观预期
毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标之一。在销量增长的同时，赛力斯的毛利率也有望实现显著提升。一方面，随着产量的增加和规模效应的显现，单位成本有望下降；另一方面，问界系列车型中高价车型的占比提高也将有助于提升整体毛利率。因为二季报要等月底才能完全披露，但根据一季度的数据推算，司马保守估计二季度的毛利率将达到23%左右，甚至有可能更高。
三、净利润的爆发式增长潜力
（一）成本控制的持续优化
在收入增长的同时，赛力斯也在不断优化成本结构。通过提高生产效率、降低原材料成本以及加强供应链管理等方式，公司成功实现了成本的有效控制。这一努力在二季度的业绩中将得到进一步体现。
（二）三费支出的合理控制
销售费用、管理费用和研发费用（简称“三费”）是企业运营成本的重要组成部分。在保持市场竞争力的同时，赛力斯也注重对这些费用的合理控制。特别是销售费用方面，由于与华为的深度合作降低了市场推广成本且双方合作模式成熟稳定，因此销售费用有望保持在较低水平。
03
赛力斯的销量和利润计算
未来发展的广阔前景
按照官方的说法，展望未来，赛力斯将继续秉承“以用户为中心”的发展理念不断推出符合市场需求的新能源汽车产品。同时随着新能源汽车市场的不断扩大和消费者对智能化、网联化需求的不断提升赛力斯有望在未来实现更加快速的发展。此外随着与华为合作的不断深化双方将在技术研发、市场开拓等方面展开更加紧密的合作共同推动新能源汽车产业的发展。
目前，新能源汽车的市场前景数据呈现出强劲的增长势头和广阔的发展潜力。他们这些有点官方，我们来看整个市场的一些数据比较直观——
一、市场保有量及增长
保有量数据：截至2024年6月底，全国新能源汽车保有量已达到2472万辆，占全国汽车总量的7.18%。这一数据表明，新能源汽车在市场上的普及程度正在迅速提升。
增长速度：上半年新注册登记的新能源汽车数量达到了439.7万辆，同比增长39.41%，占汽车新注册登记总量的41.42%。这一增长率远高于传统汽车的增速，显示出新能源汽车市场的强劲活力。
二、产销量数据
产销量增长：根据中汽协的数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销量分别达392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%。这一增速不仅远高于整体汽车市场的增速，也显示出新能源汽车产业在持续扩大其市场份额。
市场占有率：新能源汽车的市场占有率已达33.9%，显示出其在汽车市场中的重要地位。随着技术的不断进步和政策的持续推动，这一比例有望进一步提升。
好土壤长出好庄稼，只有在时代的红利面前，我们才有发财的机会，逆时代的潮流，即便你付出的千百倍的努力，也是徒劳无功。过去与房地产时代的黄金20年不也真是如此吗？现在积极投身房地产不也是以击石吗？司马不拿鸡蛋碰石头，最近不少朋友学股神去抄底房地产股票，万科昨天披露的半年报90个亿的亏损也是行业的缩影，很多时候耐心并不是时间的朋友，而是资本敌人，就不知道这个时候作为扫地僧的刘元生先生还持有不？对于没有增量的行业，司马选择规避。面对时代，司马学会积极拥抱、顺势而为，逆水行舟不适合咱们的市场!
自从赛力斯中报业绩预告披露以后，赛力斯股价就跌跌不休，司马目前持有并没有卖，今天出现的大量恐慌抛售，这轮调整如钱钟书笔下的围城，城里的人想出去，城外的人想进来，洗盘和换筹之后，赛力斯会继续向上攻!对优质企业的莫名摔跤，是投资者难得的机会!当然这只是一家之言，投资还是需要自己独立思考，我们在市场上赚的或者亏的每一分钱都是自己认知的变现。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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