摘要：据TechWeb相关报道，去年印度厂组装iPhone15不顺遭到退货，并被迫大幅降价，iPhone16大部分代工回流至中国大陆。国内果链企业占比高，同时国内制造业技术实力、管理模式、内控制度相对更具优势，国内果链将长期占据举足轻重的位置。
一、事件：苹果上线测试版 AI
苹果公司发布iOS 18.1、iPad OS 18.1和macOS Sequoia 15.1测试版，并在iPhone 15 Pro和iPhone 15 ProMax两款机型上推出Apple Intelligence更新，目前相关功能只针对注册开发者开放。
付费注册开发者可开启Apple Intelligence下载苹果自研端侧大模型（占用2.86GB空间），体验苹果AI部分功能：1）全新Siri：反应速度快，语义理解能力全面升级；2）Writing Tools：支持任意场景下的文本重写、校对和摘要，适用范围包括各类第三方应用；3）Priority Messages和Reduce Interruptions：仅显示紧急信息的摘要；4）Smart Replay：帮用户生成快速答复文本建议；5）相册搜索：让用户可以用自然语言搜索特定照片，甚至是视频中的具体时刻；6）语音转录：备忘录和电话可录制音频，并支持转写及摘要生成。
事件点评：Apple Intelligence 开放测试，加速AI端侧落地，叠加苹果AI功能高性能要求，或将驱动苹果新一轮换机潮，推荐关注5G通信ETF（515050）及联接（008086/008087)的投资机会。
二、苹果AI+自研芯片巩固高端市场地位，期待新机换机潮
苹果升级AI体验更加顺畅，模型性能表现亮眼，未来功能还将加码。Siri升级为Apple Intelligence & Siri，体验更加顺畅，首先界面采用了全新设计，运行状态下会有彩色光环绕屏幕不断闪动；用户交互方面支持文本和语音任意切换；能够解答与苹果产品相关问题，为用户提供设备支持；理解连续的上下文语境场景，无需重述正在谈论的内容。或受限于技术及软件兼容问题，此次更新并未包含6月发布的更多功能，具有屏幕感知、跨应用操作功能的更强大Siri有望于未来更新中上线。同时官网同步更新技术论文，披露苹果基础模型（AFM）大量技术细节：模型有端侧（on-device）和云侧（server）两个版本，32k上下文窗口；训练方法基于JAX的AXLearn框架，采用谷歌TPU，在RLHF阶段使用独创强化学习新算法iTeC和MDLOO；参数量约3B，由云侧版本蒸馏得到，采用混合精度量化使之更加高效，避免占用过多内存资源；在指令遵循、文本总结等任务上，云侧版本超过GPT-4，端侧版本超过Llama3-8B、Mistral-7B等模型，成为新SOTA；抵御对抗性攻击的违反率显著低于其他开源和商业模型。此外，本次苹果用于训练其人工智能系统的模型，借助了谷歌的技术，英伟达的芯片被完全排除在外，这也意味着苹果正积极寻求英伟达以外的多样化解决方案，以规避单一依赖风险。
多年来自研AI芯片，同时布局芯片和平台，生态力强是苹果鲜明优势。安卓方面，谷歌原生系统及厂商定制系统需要对多款不同性能的芯片和机型进行适配，虽然多家安卓厂商已率先推出AI系统，但表现不一。苹果始终坚持自研芯片：2017年，苹果发布A11处理器，首次搭载神经网络引擎处理器单元NPU，打开移动终端的AI时代；2020年开始发布的M系列芯片更带来了突破性的机器学习性能；今年发布的M4芯片，包含一个16核神经处理单元，NPU性能为38 TOPS，比M2芯片快了整整一倍，比A11仿生芯片强了近60倍。同时，目前仅配备 A17 Pro 芯片或任何 M 系列芯片的设备即将能够使用Apple intelligence，即将推出的iPhone 16系列及后续推出的新款iPad、电脑等产品也将支持。总体看苹果同时布局芯片和平台，AI落地适配更容易，推广将非常迅速。
AI带来功能全新体验，同时仅新设备能较好支持，或开启苹果新一轮换机周期。苹果推出AI带来全新Siri、Writing Tools等由AI加持的新功能，使用户用机体验改善。iPhone 15 Pro等升级之后，Siri18可以直接链接云端的GPT-4o，AI普适性的生活功能今年就能实现，但跨app内容组合功能或许要等后续新机才有体现。Apple Intelligence功能将成为苹果设备多年升级周期的“显著催化剂”，推动苹果进入新的升级换机周期。预计2025年和26年iPhone销量达到4.98亿，单财年增增长22%。AppleIntelligence技术的推出将激发潜在的“换新”需求，从而开启“多年升级周期”，带动出货量强劲上涨。预计在25财年和26财年，66-69%的iPhone出货量将是新机型，比24财年高出2-6个百分点，比22财年之前的峰值高出3个百分点，推动iPhone ASP年度增长4-5%。
三、苹果在华布局加码，叠加国内制造业强劲实力，果链还将持续受益
苹果在华布局加码，再度证明了中国产业链的不可或缺性。近期苹果公司首席运营官Jeff Williams访华，考察了两家核心供应商，参观了位于广东东莞的功能件及模组件生产工厂的数个智能制造产线及研发中心，以及富士康观澜工厂的iPhone生产线；同时苹果公司大中华区董事总经理葛越宣布，苹果将先进的应用研究实验室扩展至深圳。这一全新的实验室将增强对iPhone、iPad、Apple Vision Pro等产品的测试和研究能力，为整个区域的员工提供更有力的支持，并深化与本地供应商的合作。
苹果东南亚布局不顺，制造回流中国显示果链强劲实力。近期苹果公司在印度东南亚市场积极布局，但苹果官方数据显示，2023年，占苹果全球98%供应链支出的187家供应商中，有157家在中国建有生产苹果产品的工厂。并且，据TechWeb相关报道，去年印度厂组装iPhone15不顺遭到退货，并被迫大幅降价，iPhone16大部分代工回流至中国大陆。国内果链企业占比高，同时国内制造业技术实力、管理模式、内控制度相对更具优势，国内果链将长期占据举足轻重的位置。
苹果力推AI或带来换机潮，果链将深度受益。回顾iPhone历代创新，iPhone X首次采用全面屏，推动用户主动换机，新机发布后一年累计销量同比上代机型增长11%。iPhone 12系 5G手机，且外观回归直角边框设计，一年累计销量同比增长32%。功能升级、外观改款等创新明显提升用户换机意愿，对出货量增长具有可观的影响力。苹果推出AI带来功能鲜明升级，有望开启新一轮用户换机潮，叠加国内果链在苹果设备中的重要性再次凸显，果链有望深度持续受益。
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