7月，制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落0.1个百分点至49.4%，连续三个月在荣枯线以下，表明社会需求偏弱的格局还在延续。
与此同时，政策层猛推设备更新，定下了5年3万亿的宏伟目标，提振内需的意图明显。
设备更新中很大一块是机械设备更新，在政策利好之下，机械设备行业是否有望开启新一轮朱格拉周期？我们今天来聊聊机械设备。
【机械设备行业解析】
根据申万行业分类，机械设备可以分为5大类：通用设备、专用设备、自动化设备、轨交设备、工程机械。
数据显示，目前A股机械设备行业一共有520家企业，合计市值32590亿元。从类型来看，通用设备、专用设备、自动化设备占比较高，三者数量占比合计近90%，市值占比近70%，是机械设备行业主力。
从产业链角度来看，机械设备产业链分为上游的资源、中游的设备制造和下游的应用。A股的机械设备公司主要集中在设备制造环节，这一部分也是产业链中技术含量最高的环节。
【行业特点：有一定的周期性】
之前我们在《朱格拉周期要来了吗？》一篇中讲过，设备投资和经济景气度呈现出高度相关性。当经济上行时，企业会加大设备投资；当经济见顶并有下行趋势时，企业投资设备的意愿会降低。
而就A股本身来说，机械设备板块走势也有一定的周期性，按照“谷-峰-谷”来划分周期，近20年时间里，机械设备板块经历了4轮周期，周期间隔平均为5年左右。按照历史规律，我们极有可能正处于上一轮周期的尾声。
【行业现状：业绩增速提升】
经济学中有一个常识，卖铲子的永远比挖金的赚钱——机械设备，就是国民经济发展中的“铲子”。
2024年一季度，机械设备行业同比增长3.74%，归母净利润同比增长2.67%。业绩稳健增长，保持平稳。如果我们拉出2023Q1的数据来看，就可以看出，相对于去年一季度，今年一季度，行业业绩增速有了明显提升。尤其是盈利这一块，去年一季度是负增长的，今年已经企稳归正。
就各细分行业来看，在营收方面，自动化设备增速相对领先一些，但领先优势不大；比较值得注意的是，在盈利增速方面，专用设备、自动化设备均有双位数增长。综合来看，自动化设备增长能力要相对突出一些！
【当下3大投资看点】
1、设备更新
7月底，设备更新连出大招。
先是2024年7月25日，发改委、财政部两部门发布，将安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。
接着，2024年7月26日，国务院国资委表示，未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。
5年3万亿！这个buff开得有点大。设备更新中，很大一部分是机械设备。目前来看，政策发出之后，机械设备板块已经有一些反应了。目前来看，政策发出之后，机械设备板块已经有一些反应了。
历史上，也曾有过官方推动的“以旧换新”。2009年6月28日，7大部委联合印发《家电以旧换新实施办法》通知，2009年7月13日，几大部委又印发《汽车以旧换新实施办法》的通知。自此之后家电和汽车板块均开启了一轮不错的涨幅，半年左右涨超50%。
以史鉴今，此次官方超强力度推动设备“以旧换新”，期待以此拉动内需，提振经济增速，机械设备板块有望重演昔日家电和汽车的辉煌。
2、新质生产力
通读三中全会《决定》全文，其中有5大关键词非常重要，新质生产力、新型工业化、现代化基建、自主可控、外贸新动能，均和机械设备行业直接相关。
目前来看，新质生产力将会是未来很长一段时间的投资主题。未来如果新质生产力继续，万物生产需设备，机械设备有望乘风而上。
3、出海
出海，在今年年初火了一把。我们将申万所有一级行业2023年的海外业务规模拉出来看一下，机械设备排到了第9位，还算比较靠前的。如果资金炒出海，机械设备是可以排得上号的！
另外，动态的变化更能看出端倪。这些年，机械设备行业公司出海业务稳步提升，整体海外收入占比从2013年15.0%提升至2023年21.8%。出海已经成为机械设备企业的新蓝海，亚非拉需要基础设施建设的地方还很多，走出去，海阔天空。
7月以来，已经有一些机械设备企业发布了半年报预喜，业绩预增的龙头公司有一个共同特征，营收构成中海外业务占比高。炒出海，机械设备有戏。
【总结】
从行业特点来看，机械设备行业有一定的周期性，和经济景气度息息相关。从板块走势规律来看，当前机械设备板块很有可能处于上一轮周期的尾声。从一季度业绩来看，机械设备板块业绩有企稳回升之势。
展望未来，在设备更新重大利好刺激下，加之新质生产力、出海等投资热点的催化，如果经济企稳并拉动制造业进入新的周期，机械设备板块前景值得高看一眼。
以下为一些机械设备主题的指数基金，供大家参考：
附：网格“信号灯”
今天无触发。
网格交易参考：《小白都能看懂的网格交易！》
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