2024年8月5日，日本东京股市出现恐慌性抛售，日经股指下跌点数创历史纪录，日经225种股票平均价格指数收盘大跌12.40%，东京证券交易所股票价格指数大跌12.23%。8月6日，日经指数开盘后全面上涨，一度上涨超过3200点，超过1990年10月的2677.54点，创下有史以来交易时间内的最大涨幅。市场分析认为，日本股市此次大幅波动的原因主要有以下几点：
- 日元汇率走强，套利交易平仓：今年初至7月中旬日本股市已经累积了不小的涨幅，本轮下跌是跟随美股市场调整。特别是上周末巴菲特罕见地减持近半苹果公司股份，引发了市场对海外经济衰退的担忧。而日本股市暴跌的直接导火索是日本央行强势的货币政策，日本央行在上周结束的货币政策会议上决定将政策利率上调至0.25%，还将减少日本国债购买规模以实施量化紧缩（QT），每月购债规模将从现在的6万亿日元逐渐降至2026年第一季度的3万亿日元。这一举措打破了此前借入日元购买日本股票的套息交易趋势，大量投资者卖出了股票。
- 日本央行转鹰，后续或继续加息：日本央行行长植田和男周三发出鹰派信号，并进行了早于预期的加息行动。日本央行方面，意外宣布将政策利率上调至0.25%左右，超过了市场此前预期的0.1%。植田和男还采取了偏“鹰派”的态度，在被问及是否会将利率提高到0.5%以上时，回应称不认为这是一个障碍。这也让市场开始猜测，年内日本央行可能还会再度加息。
- 恐慌情绪缓解，投资者重拾信心：在经历了昨日的暴跌后，投资者开始重新评估市场风险，部分认为昨日的跌幅可能已经透支了利空因素。野村资产管理公司首席策略师Hideyuki Ishiguro表示，恐慌性抛售可能已经结束，投资者可能会回购股票。这一观点反映了市场情绪的转变。
- 全球经济衰退担忧情绪有所缓解：美国供应管理协会（ISM）公布的7月服务业PMI指数为52.7，显著高于市场预期的52.0和6月的53.9，显示美国服务业活动扩张速度加快，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。
- 日元走弱，出口企业竞争力提升：日元的贬值有利于提升日本出口企业的竞争力，从而支撑日股上涨。这种汇率变动与日股走势之间的密切关联，再次凸显了日股市场对外部因素的敏感性。
日本股市的未来走势将取决于多个因素，包括全球经济形势、日本央行的货币政策以及企业盈利前景等。在这种高度不确定的环境下，投资者需要密切关注市场动向，合理配置资产，以应对可能出现的市场波动。
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