近期A股呈现出超跌反弹特征，游戏ETF(159869)等前期跌幅较多的板块表现较好。
游戏板块自今年3月份反弹之后持续调整，长期的下行符合超跌特征，契合近期市场超跌反弹的特征。
消息面上，
周末国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，在“激发改善型消费活力—文化娱乐消费”板块提到：提升网络文学、网络表演、网络游戏、广播电视和网络视听质量，明确出现“网络游戏”四字，具有里程碑式意义。
基本面上，
2024年上半年游戏市场同比增长2.08%，行业政策平稳，24H1游戏版号发放共689个，同比增长32%，进一步有所恢复，游戏产业政策趋于平稳；
需求端看，
上半年游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，此外出海方面持续贡献增量，今年上半年头部出海手游收入呈反弹趋势，Top30出海手游同比增长15%，中国手游出海低效竞争大量减少，出海产品多坚持精品化与长线运营策略。
整体上，
目前游戏公司整体估值仍处于低位，我们认为政策端出现催化，伴随行业新游周期开启，新游表现有望带动景气度上行，A股市场整体也处于筑底阶段，游戏板块作为beta相对更高的板块，有望受益于市场好转。
公开资料显示，游戏ETF跟踪动漫游戏指数，选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。
动漫游戏指数前十大权重股包括昆仑万维、三七互娱、恺英网络、世纪华通、神州泰岳等：
目前海外市场逐渐企稳，对A股的扰动将结束，因此对于后市，我们认为大概率还是呈现震荡反弹态势，短期节奏上可以把握回落低吸机会。
中期看，我们依然较为积极，海外市场的快速回归再次为我们展现了资本市场“长期均值回归、价格向内在价值靠拢”这一不变定律。目前A股市场仍然具有很高性价比，估值、情绪都是周期变化，当前估值和情绪周期依然维持在较为悲观的地步，我们正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在情绪修复、盈利改善及政策驱动下市场有望回升。
$游戏ETF(SZ159869)$ $世纪华通(SZ002602)$ $恺英网络(SZ002517)$
(数据来源：Wind，个股不作为推荐，历史数据不代表未来。
游戏ETF(159869)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。上述基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。
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