伊利，探索乳业破局之路

在投资的时候，大家难免会遇到一个问题，那就是当一个行业或企业增速放缓或者遇到困难时该怎么办，还要继续坚守吗？

巴菲特曾聊过这个问题，认为对于优秀公司来说，短期困难只是企业成长壮大过程中的一个挫折，是对其实力和应对意外风险能力的考验，并不是摧毁性的打击。所以优秀的企业往往能战胜困难，扛住考验。

最近很多粉丝也留言表示担忧目前大环境，尤其是出生人口减少对大消费板块造成的影响，这其中也提到伊利，问伊利目前情况怎么样，是否完成筑底。

作为A股价值股标杆之一的伊利，关注度一直都很高，我也在长期跟踪伊利的发展动态。这几年，虽然行业面临一些挑战，但伊利还是稳居龙头，引领行业健康发展，算得上巴菲特所说的优秀公司。

下面想聊聊在当前环境下，伊利是如何探索乳业破局之路的。

一、领导行业，地位稳固

很多人说做消费板块的投资一定要看品牌，品牌就是最大的护城河。这个观点我很认同，因为一个好的品牌背后往往都有一股强大的力量在支撑，而这背后的力量让品牌越来越被消费者认可。

就像伊利，在乳业持续深耕，全国知名，品牌早已深入人心，但这背后大家不知道的是，伊利是我国乳业第一家A股上市公司，1996以来已经连续超过25年实现正增长，为股东分红20多次，累积分红500多亿，是妥妥的超级回报股。

不管是分红次数还是分红额度，伊利都长期领跑市场，为投资者带来实实在在的回报。

而且今年伊利还计划拟以不超过41.88元/股的价格，回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的股份，回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。

回购股票有很多企业在做，但回购注销一二十亿，在A股历史上都少之又少，高分红加上大手笔回购注销，所以很多投资者说伊利是良心企业。

近期，2024年凯度BrandZ最具价值全球品牌榜发布，伊利继入选“年度出海企业”榜单、蝉联“消费者喜爱的中国品牌TOP100”榜单后，凭借领跑行业的品牌价值，再度蝉联全球乳业第一。

这是伊利继在Brand Finance“2024年全球品牌价值500强”稳居乳品品牌首位后，再度获得国际权威品牌评估机构的认可，持续向世界传递中国乳企的硬核实力。

二、数智伊利，穿越周期

现在乳业在大环境影响下处于弱复苏状态，导致终端产品价格持续下行，对行业影响非常明显。但从乳业板块的走势看，弱势预期已经兑现。

从伊利的估值看，在经过调整后，伊利目前几乎处于历史最底部。截至2024年8月2日，伊利市盈率（TTM）为12.22，处于历史市盈率分位点6.19%水平，处于最近10年市盈率分位点0.05%水平，严重被低估。

其实不只是伊利，食品饮料板块目前都面临类似问题，对于企业来说，最关键是在当前环境下如何才能找到破局之路。

伊利在这方面做了很多尝试。

首先是数智化转型。今年7月，伊利旗下内蒙古金泽伊利乳业凭借全链数智化奶粉生产工厂建设成果，成功入选最新一批“智能制造标杆企业” 。伊利运用数字技术对订单系统进行精准管理，既增强了上架产品的时效性，还能实现降低成本赋能供销商，和合作伙伴一起互利共赢。

以明星产品金领冠为例，伊利依托数据中台创建育儿俱乐部、建立私域社群，紧紧围绕消费者个性化需求，打造“养娃助手”育儿工具，用数字化工具为消费者提供“千人千面”的高品质服务。

其次是全链路脱碳。伊利借助电力数字化和智能化全面推动能源集控改善，规避了能源设备停机造成的生产车间停机、排料、重启等浪费。伊利45家液态奶工厂，整体年减少二氧化碳排放10000吨，大约相当于45.9万棵成年树木一整年吸收的二氧化碳量，为地球的绿色未来贡献了一份坚实的力量。

最后是新产品研发。前不久伊利重磅推出了宁夏专属牧场系列产品“PET口味奶”——草莓味生牛乳和香甜生牛乳，一经上市就因好喝与好玩而广受欢迎。从打造“多元喜欢”，到承载“多重信任”，伊利通过对PET口味奶的创意玩法，呈现了一次产品走红的新解法。

另外还有金领冠托菲儿系列，不仅是行业首款应用中国专利配方的特医食品，更是伊利22年母乳研究科技成果的“巅峰之作”。

这一系列举措，都是伊利在行业弱复苏下的积极尝试，这也展现出伊利应对困难时的信心与决心。尤其是数智化转型，积极响应国家政策引导，等到行业复苏时，会给伊利带来巨大能量。

三、总结

伊利是A股价值股代表之一，也是亚洲第一乳业，行业领导地位稳固，不管是分红次数还是分红额度，伊利都长期领跑市场，为投资者带来实实在在的回报，这也是投资者喜欢伊利最重要的原因。

当下虽然受大环境影响，乳业需求疲软，但伊利主动出击，在数智化转型、全链路脱碳、新产品研发等多个方向探索乳业破局之路，也正是有这种迎难而上的精神，才使得伊利与众不同。

就如巴菲特所说，这只是发展过程中的一个“挫折”，是“对其实力和应对意外风险能力的考验”。难能可贵的是，伊利在几十年的成长中每次遇到困难都能主动出击，寻求破局，所以才有亚洲乳业老大的地位。相信伊利能继续引领行业，回报股东，穿越周期。

$伊利股份(SH600887)$