这几天全球市场的剧烈波动不光是跌懵了投资者,各国也被跌懵了。比如日本央行就没想到自己宣布加息,叠加美国经济数据低于预期,最终可以引发如此巨大的市场恐慌。
今天日本央行副行长内田真一表示:
市场对日元加息和美国经济数据的反应过度强烈。不太清楚金融市场何时会恢复稳定。接下来与市场沟通需要小心谨慎,如果市场不稳定,将不会加息。
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日本央行发表这段呵护市场话之后,日经225指数大涨至3%,虽然临近收盘的时候出现跳水,日经225指数最终只涨1%,但估计未来几天市场的波动性会逐渐收敛了,不会再出现暴涨暴跌的行情。
套息交易的影响暂告一段落之后,市场的关注点就回到两个问题上。
1、美国经济是否会衰 T ?
2、AI产业趋势是否正常?
这两个问题基本决定了接下来美股以及日本、韩国等股市行情的涨跌。
第一个问题,暂时没有答案。虽然上周五公布的美国失 Y 率和非农就 Y 人口数据都低于预期,但只有这两个数据还不足以做判断,美联储也在等待更多经济数据才决定要不要降息,降息多少,多观望一段时间再说。
第二个问题,我今天刚结束调研回来,可以跟大家简单聊一聊。AI产业趋势是有点边际恶化的,从ChatGPT爆火到今天,已经差不多两年时间了,但是新的爆款AI应用还是没出现,上一次AI大范围出圈还是2023年3-4月,大家都在测试,之后就基本只有AI行业以及我们这些专业投资者在持续关注了。
所以市场开始担忧,科技公司持续大量投入资金研发AI,未来能不能有好的回报?
相信的人,肯定会说AI是新一轮技术革命的引擎。但也是有不少不相信的人。正如两年前身边很多人都坚持开油车不买电车,到今年身边买油车的人越来越少。没人能够穿越看清楚未来,所以这种担忧是很正常的,也说不清谁对谁错,我们不需要判断对错,但要理解市场这种担忧。
由于市场对AI未来收入的担忧增加了,所以对AI科技股的业绩考核要求也就大幅提高了,只要业绩不及预期,股价就很容易暴跌。
针对这种担忧,基金经理的应对方案是:
1、大幅减英伟达,保留底仓
2、卖掉英伟达的小弟们(配套产业链),比如美光科技、超微电脑等
3、加仓台积电、苹果、META
操作逻辑是这样的:
英伟达是AI行业卖铲人,赚的是科技公司买芯片搞AI的钱,所以大家算英伟达未来的业绩增长时,不是算AI行业赚多少钱,而是算科技公司的资本开支还会增加多少?哪怕科技公司赚钱,但它减少买芯片,对英伟达也是利 K ,对于英伟达的小弟们更是利 K ,而且小弟们的业绩更容易miss(低于预期)
台积电的业绩确定性会更高,而且估值更加便宜,台积电27倍PE,英伟达60倍PE(静态看)。AI目前的问题是没有新的爆款应用驱动,但苹果则有新产品驱动。META的AI可以提高推荐算法的效率,进而提高企业利润。假设META迟迟没有一个提供收入的AI产品,它搞的AI也不会成为沉默成本。
反正我听下来,就是一个偏防守的切换操作,逻辑还算清晰合理的。
我还顺便问了她,对于股神巴菲特二季度减半仓苹果怎么看?
她认为,巴菲特清仓苹果不是看 K 苹果。老巴依然认为苹果是一家伟大的公司,卖掉苹果主要是为了给接班人腾仓位。如果老巴不提前卖,等到接班人自己操作,那会非常尴尬。
1、如果接班人保持苹果的大仓位不动,大家会觉得接班人技术水平有限,只会照抄巴菲特作业,白拿投资人的管理费。
2、如果接班人卖掉苹果,大家又会质疑接班人的技术水平,他凭什么卖掉股神最看好重仓最多的股票,他以为自己是股神吗。
无论巴菲特的接班人怎么做,都会被人喷,本质还是巴菲特作为股神的名气太大。所以最好的办法就是巴菲特在退休前,腾出仓位,留大把的现金给接班人自由发挥。哪怕是接班人之后又把苹果再重新买回来,也能说得过去。
今晚大概就说这些吧,我们今天聊了一个多小时,还有很多内容就不一一说了
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分享一下其他信息:
1、前天有个朋友问我美股暴跌了,A股怎么看?
我回答说,A股如今各行业分化是很大的,无法概括而论,你得分行业看。
当时可能有一些朋友不明白我这句话什么意思,那我今晚给大家做了张图,这是从7月11日(本轮美股、日股暴跌的起点日)到今天的各行业涨跌幅。涨最多的和跌最多的差了将近20%,这怎么放到一块聊嘛,逻辑完全不一样的。。
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2、更新一下套利信息
今天继续卖掉美元债LOF,今天转托管进来的总市值显示是106.85元,单日收益率6.85%,这个收益率非常不错,如果有几个账号,加起来每天也能基本解决掉饭钱
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目前溢价率还有7.23%,这个溢价率依然很香,也是有在持续通知
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@东方财富创作小助手 $日经225(QQZS|N225)$$日经ETF(SH513520)$$上证指数(SH000001)$#光通信订单引爆海外妖股,A股沾光?##日本央行发声:市场不稳定就不加息##瑞银:中国股票市场具备相对防御性#
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