A股上市银行2024年上半年业绩的“放榜”大潮，由南京银行正式拉开序幕。7月31日，南京银行发布2024年半年报，显示该行今年上半年的营业收入为262.16亿元，同比增长7.87%;归母净利润为115.94亿元，同比增长了8.51%。这一营收净利增速，相比2023年的年增速，已经高出不少，如此看来，以谢宁为首的新一届领导班子的上任，确实给南京银行带来了向上的新气象。
不仅营收净利都实现了正增长，南京银行截至6月末的不良率也较年初降低了7个基点，为0.83%。整体来看，南京银行上半年的业绩表现已经高于去年同期。但如果深入探究，可以发现该行优秀的业绩表象之下，仍存在利息净收入下行、揽储压力持续上升等一系列经营问题，为该行的长期稳健发展埋下不稳定的种子。
净利息持续下滑，非息净收入占大头
拆解南京银行的营收构成，可以发现，该行上半年的营收增长，是靠非息净收入一手撑起来的。上半年，南京银行实现了134.05亿元的非利息净收入，较去年同期增加了25.51%;对应的，该行的利息净收入只有128.11亿元，同比下降了5.97%。这两项收入在南京银行上半年的营收总额中分别占比51.13%、48.87%，利息净收入规模已经被非息净收入反超。
利息净收入规模被反超，其实早有端倪，毕竟，南京银行这项净收入的增长乏力已经持续两年多了。2021年，南京银行的利息净收入达到峰值271.03亿元，此后两年便一直减少，2022年的利息净收入增速为-0.49%，2023年则为-5.63%。今年上半年该行的利息净收入增速再一次出现负数，下半年能否追回来还很难说。究其根本原因，还是加大对实体经济减费让利的行业背景带来的净息差下行挑战。
今年上半年，南京银行的生息资产平均利率为4.06%，较去年同期下降了29个基点。作为最大规模生息资产的贷款，平均利率从去年同期的5.2%下降到4.84%，减少了36个基点，是生息资产平均利率下行的主要原因。生息资产利率下行的同时，南京银行的计息负债付息率也只压降了4个基点，最终，该行的净息差为1.96%，虽然相比多数银行仍是比较优秀的水平，但相比自身去年同期，已经下降了23个基点。
并且，南京银行的贷款生息资产中，对公规模大于零售规模，今年上半年该行对公规模同比增速高达18.83%，零售规模同比增速只有4.79%，对公贷款利率更低且利率降幅更大，这也导致尽管南京银行虽然尽力推动生息资产规模同比增加了10.72%，也没能实现“以量补价”。
再看非利息净收入板块，今年上半年，南京银行的手续费及佣金净收入增速扭转了2023年的下行趋势，同比增长13.33%，实现了26.26亿元。但手续费及佣金净收入并不是非利息净收入大增的主要原因，该行的非息净收入中，增速最高的是公允价值变动收益，上半年实现了43亿元，同比大增477.9%，这一项目才是带动非息净收入大幅增长的主力。
与此同时，必须正视的是，公允价值变动损益受债券市场价格影响，波动性较大，具有较强的不确定性。南京银行各年的数据便呈现这一特点——2019年-2023年五年里，该指标的收益分别是9.32亿元、0.01亿元、25.2亿元、26.96亿元、17.18亿元，今年仅上半年的收入，便已经超过了往年一整年的收入。相较于依靠不稳定的公允价值变动损益推动营收增长，如何提升更具稳定性的利息净收入、手续费及佣金收入等项目的收入，是南京银行管理层更需要费心的。
二季度存款规模缩水，揽储压力增加
业绩之外，南京银行的存款增长也暴露出较多问题。截至今年6月末，南京银行的存款总额为14184.3亿元，相比年初增加了3.58%，同一时间段内，该行的贷款规模增速为9.79%，资产规模增速和负债规模增速分别为8.5%、8.84%，存款增速显然被拉开很远。如果只看第二季度的话，南京银行的存款规模甚至是缩水的。截至3月末，该行的存款总额为14201.04亿元，二季度末的规模环比一季度末，还下降了0.12%。
从客户构成来看，南京银行的存款增长有较为明显的定期化特征。截至6月末，该行的对公定存余额为6688.37亿元，个人定存余额为4095.97亿元，二者合计占总存款的76.03%，年初时定期存款的占比还是74.59%，而活期存款的占比则下降到了20.72%。定期存款的付息率远高于活期存款，尽管南京银行有意压降定期存款利率，但定存规模和占比的逐渐上升，很大程度上增加了该行的利息成本负担。
值得一提的是，南京银行存贷款业务的主要对象是企业客户，但截至6月末，该行的对公存款余额为9182.03亿元，较年初只增加了1.49%，如果只看对公活期存款，规模相比年初还减少了6.41%。而截至6月末，南京银行的对公贷款余额为9185.78 亿元，较年初增长了12.7%。按理说，在较大的对公贷款投放力度下，公司贷款会派生出相当一部分的对公存款增量，但南京银行的对公存款余额较年初只增加了1.49%，二者之间的差距显得有些不寻常。
这种不寻常可能与南京银行的贷款客户有关，如果企业有较强烈的纾困需求，那么在拿到贷款后就会几乎全部投入使用，很难形成派生存款。而这类有较强纾困需求的企业，经营状况相对来说比较一般，带给南京银行的信用风险也会更大一些。虽然南京银行的不良率较年初和去年同期都有下降，但今年上半年该行核销了70.2亿元的不良贷款，根据 [ 不良余额差值+核销 ] 简单测算，可得出该行今年上半年的新生成不良贷款下限约为72.04亿元，以同样方式可得去年上半年的新生成不良贷款下限约为37.54亿元，这说明南京银行不良率的下降与大力核销有很大关系。
面对利息成本上升、净息差收窄等挑战，南京银行也在通过调整职工薪酬策略来压缩成本，截至报告期末，该行一共有16260名在职员工，去年同期为16085人，员工规模略微增长，但员工薪酬则从去年上半年的47.31亿元减少到45.41亿元。压力中前行实属不易，希望南京银行下半年能保持业绩端的增长态势，交出一份令投资者满意的答卷。
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