茅台，配得上一个涨停板

这是时空复利的第1801篇原创

茅台，中报增长15%，并表示未来保证75%以上利润分红。

都是预期中，但未来保证75%以上利润分红，还是有些超预期。

白酒股，有个特点，就是无需任何额外资本，账面现金多到花不完。

就连利润率更低的啤酒都能做到100%分红率，对于白酒企业，100%分红率简直是一日三餐那么简单。

茅台本次算是继续做出了表率，继续明确提高股息率，提高了股息率的确定性，后续持续提高股息率是大概率事情。

从这个角度看，茅台值得一个涨停板。

如果按照白酒企业100%分红率来计算股息率；

贵州茅台股息率5%；

五粮液股息率6%；

洋河股份股息率7.7%；

从投资的角度讲；

茅台是10-15%的业绩增速+5%的股息率；

五粮液是10%的业绩增速+6%的股息率；

洋河股份是0-7%的业绩增速+7.7%的股息率；

目前市场对于白酒股很悲观，这是有道理的，但也不是特别有必要。

尤其是茅台，我注意到了一个细节。

单季度营收超过72亿，同比增长42.5%，销售费用同比增长47%，多花了8个亿的广告费，这主要是广告和市场推广费用的增长。

同比多花了8个亿的广告费，获取了30亿的营收。

这笔账怎么算都划算。

茅台现在增加推广费用，无非是趁着同行疲惫，想继续夺取更多的份额。

1、市场短期还是没什么可特别关注的，下一个最大事件就是看美联储9月份的表现；流动性，才是关键。

所以，9月可以高看一眼。

2、全A格雷厄姆指数目前0.92倍，位于历史0.2%的位置。

可以理解为，正在为9月份，做叙事。

3、言简意赅，最新A股投资地图如下：

$贵州茅台(SH600519)$$伊利股份(SH600887)$$洋河股份(SZ002304)$#茅台H1净利约417亿元，如何解读？#