“年富力强”是指一个人年纪轻,精力旺盛,正处于应该有所作为的青年时代。人生中的这个阶段,拥有充沛的精力和时间,是积累知识和才能的绝佳时期,具有不可小觑的发展潜力。
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那么为何说中证500指数也是正值“年富力强”呢?
首先,它是一个业绩优秀的青年。中证500指数发布于2007年1月15日,至今有超过17年的时间。如果从2004年12月31日的基日开始计算到2024年8月9日,中证500指数区间年化收益达8.17%,超越了上证50(5.03%)、沪深300(5.96%)等宽基指数,历史表现优秀。
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我们拉一下区间涨幅,截至2024年8月9日,中证500自2004年12月31日基日起的近二十年间,累计收益率达372.03%,当然这个收益率是在连续三个月回调之后的。如果到今年5月31日,累计收益率则达到了430.85%。虽然作为青年人,期间“情绪波动较大”,但是长期来看,中证500指数的收益率领先于同期沪深300(213.47%)、上证50(163.61%)、上证指数等宽基指数的表现情况,相对更适合长期布局。
其次,它的未来成长性高,前途一片光明!中证500指数主要覆盖A股的中盘股,旨在反映沪深市场上位于沪深300成份股及日均总市值前300名之后的中等市值上市公司股票的表现。不同于沪深300指数的“老成”,中证500指数的市值特征也决定了它的角色定位。沪深300的成分股都是大行业的大龙头,代表着行业的beta。而中证500的成份股可能是细分行业中居前的公司,当前在一级行业中占比并没有那么高,当行业整体下行时,仍然可能有逆势扩张的机会,也就是有股子年轻人的“闯劲儿”。
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根据Wind数据统计,中证500十年扣非净利润复合增长率和营收复合增长率分别达15.28%和13.49%。盈利预测来看,中证500指数2024年归母净利润增速预计为28.31%,2025年归母净利润增长率预计为14.74%,指数盈利能力较好。表明指数盈利能力和成长性较为突出,有望在未来两年内维持较高的增速水平。
与沪深300的传统行业居多不同,中证500指数中新兴产业含量较高,截至2024年8月9日,中证500指数的行业分布如下:
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如上图所示,在中证500指数成份股中,医药生物、电力设备、电子、非银金融、有色金属、国防军工、基础化工等权重占比最大,其中医药生物占比达10.40%,电力设备为10.09%,电子为9.34%,成份股平均市值为223.73亿元,整体市值偏中盘。
并且我们从其成分股当中也能看出,它们的新兴科技属性较强,包括许多科技创新和需求转型升级领域,未来的成长性较好。比如专注于光模块的新易盛,做电力设备的思源电气,电子电路和精密制造服务商东山精密,制造光学元器件的水晶光电等等,囊括了众多新兴产业链上的“新蓝筹小巨人”。其中许多公司专注某一细分领域,掌握相关核心技术,未来有望在细分行业实现突破。指数每半年调整一次样本股,但每次调整样本都不超过10%。这种“吐故纳新”的调整方式,也让中证500有更大几率捕捉到上市公司从中小盘向行业龙头发展的高速阶段。
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再次,这个指数目前还很低调。打开周线图可以看到,中证500是从21年9月份开始出现的调整,到现在已经震荡下跌了3年,截止目前,中证500指数PE-TTM仅为20.11倍,处于近十年9.66%分位点。估值处于较低分位,配置价值凸显。
从技术上看,周线技术指标显示,中证500指数从5月17日那一周开始调整,到上周为止有13周的时间,到本周结束是整3个月的时间,与前面的上涨周期正好对应。尽管调整期间出现过三次反弹,但重心下移趋势目前还没有完全改变。好的现象是,从7月末到现在的下跌斜率在放缓,最低点并未破7月25日的4635.24点。而且是保持在7月末那一周的阴线实体内部在做窄幅震荡,说明调整力度已有衰竭之势。
日线级别来看,中证500指数上周属于是窄幅波动,在构造次次级别中枢,未形成新的向下笔,还看不出有明确走势,好的一点是没有继续创新低,今天到目前为止是低开探底回升,日线是一根小的十字星,MACD红柱面积延展,快慢线拉近零轴,有企稳迹象。从7月下旬到现在,日线其实一直是在做横向的震荡,这种走势其实是适合做定投的,可以利用闲置资金慢慢的在低位吸收便宜筹码。
总结:既不像沪深300指数那样“老成”,也不像中证1000指数那样“青涩”,中证500指数聚焦A股市场的中坚力量,正值当打之年。随着近年来战略性新兴产业和未来产业不断发展壮大,新质生产力正在加速形成,细分行业的集聚效应有望进一步增强。在这个过程中,细分行业龙头将迎来更大机遇,展现更大的发展潜力,为指数的未来成长提供坚实的基本面支撑。
在经济逐步向好、流动性总体宽松、新兴产业驱动等条件下,以中证500为代表的中盘成长风格凭借更好的盈利和估值弹性,更有可能获得优异的表现,所以相关指数基金仍是我们逢低布局或者定投的优先选项。
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