#资产配置计划#
4月下旬开始，国内房地产政策预期升温，叠加海外由日本加息预期和美联储降息预期回调导致全球资产波动加大。有点类似4-5月份，在更为有利的流动性环境下，9-10月中国资产有望逐渐获得海外资金增配。
A股如何应对？资产配置又将如何布局？
在各大类资产中，国内国债胜率依旧最高，我愿意保持偏高仓位水平；便宜的A股继续大幅向下空间有限，中长期价值很大，但中短期仍难言牛市，逢低布局；商品延续分化走势，多空双向配置或是最优选择。
一方面，美国9月大概率降息，有望改善全球流动性环境并压低美债利率。另一方面，美国经济走弱和不确定性加大将驱动海外资金，尤其是亚太对冲基金重新配置基本面向上的中国资产。
降息周期有望打开，这个时候成长股的投资不能少。中国的经济结构正在从传统制造业和房地产等领域向高科技、高附加值、新兴消费等领域转型升级。
图1：高附加值产品逐步成为制造业出口主力
在历史上，曾经认为新能源是高增长的代表，白酒是稳健增长的代表，电力是稳定行业或者防御行业的代表。但未来随着AI浪潮的袭来，一方面，智能机+笔电等终端需求回升有望拉动产业链景气度持续复苏；另一方面，AI带动的算力需求爆发也会继续催化电力等基础设施相关环节。
图2：今年以来全球半导体销售额增速抬升
下半年个人是比较看好电力板块的投资，电网受益于海内外需求高增，尤其是外需强劲持续得到验证。另一方面，锂电、光伏等环节的供需矛盾已在逐步缓解，后续产业链各环节盈利能力也有望逐步修复，困境反转可期，预计2030年全球电网投资额有望超6000亿美元。
图3：2030年全球电网投资额有望超6000亿美元
总体来看，下半年的投资机会大概率将是在成长股板块。A股的成长股主要集中在供给侧，围绕制造业升级、国产替代、新能源、新旧动能切换等主题，而港股和中概股的成长股主要集中在需求侧，围绕新兴消费、服务消费和消费升级等主题。
#绿色低碳产业大利好！规模或达15万亿# #牛市旗手再度拉升，底部信号确认？##超预期！中芯国际Q2净利1.6亿美元# #李大霄：市场转折点正在靠近了# $易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $宁德时代(SZ300750)$
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
本文作者可以追加内容哦 !
