极致缩量，市场转折点马上要来了

没眼看，今天A股太弱了，上周我说再这样下去成交量要跌破5000亿，好家伙，一语成谶，今天成交量直接4959亿，极致缩量创下最近4年来新低。

就这样吧，市场是真没热度了。

不过市场没热度并不代表就是投资的，我觉得恰恰相反，市场越是没热度，反而越是投资的机会。

一方面，根据最新统计，今年很多基金严重缩水，管理规模不足2亿的基金经理已经超过700名。如果一个基金经理连2亿的规模都没有，那和普通打工人也没有太大区别了。

前几年有几个私募找过我入伙，当时没答应，一个是私募路子野，一个是感觉找我的私募太小，没什么动力，但即使是这样的私募，当时经理管理的资产也普遍在10亿以上。

给这700多名基金经理算笔账，管理2亿规模的基金，一般一年管理费在200万左右，渠道会拿走一半，剩下的公司还要分摊运营成本，最后到经理手中的也就几十万，这个薪资，甚至不如研究员拿的多。

这两年本来行情就不好，再加上降费潮影响，如果管理规模2亿都没有，真不如清盘。

金融行业被称为“金饭碗”，现在基本处于谷底，基金经理离职的也很多，从历史经验看，往往出现这种情况，股市就要开启反弹。

另一方面，东财公布半年报了，上半年东财营收49.5亿，同比下降14%，归母净利润40.6亿，同比下降4%。

这个业绩没啥好说的，比绝大多数央国企券商都要稳。

从财报看，第一，固收亮眼。东财上半年证券业务和基金代销都下滑厉害，其中基金代销下滑了30%，这个没办法，投资者都不进场，交易量大幅下滑，这块业务几乎随市场波动。

但好在东财的固收业务表现不错，收益同比增长超40%，算是弥补了其他业务的损失。

第二，降本增效。东财大幅降低了资本开支，营业成本、费用支出、员工薪酬都有所下降，其中销售费用缩减幅度40%左右。

第三，加大研发力度。虽然今年是困难年份，但东财依然没有削减研发，上半年研发费用5.6亿元，同比增长9.9%.

东财的优势就是依托几大平台，研发肯定不能停，未来属于AI，必须紧跟时代。

东财业绩并没有大幅下降，但股价却持续被打压，这是情绪过度释放的结果，从理性角度看，估值回归就能让券商有一轮不错额反弹。

现在A股处于寂静之中，但根据历史经验，市场越平静，后续波澜就越壮阔，蓄力之后往往都有大反弹。

#李大霄：市场转折点正在靠近了#