随着上市公司半年报纷纷披露，社保基金、基本养老保险基金等增量长线资金的持仓动向也浮出水面。
截至8月9日已披露中报的上市公司中：
社保基金上半年末密集现身36家上市公司的前十大流通股东，持仓主要集中在能源、材料、传媒、电信服务（通信）等行业。其中，从社保基金的持股数量变动来看，二季度加仓重点，在AI和红利方面。（资料来源：中国基金报，发布时间2024.8.11，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，股市有风险，投资须谨慎）
除社保基金外，养老金产品二季度也在积极布局，同样重点配置高股息、AI产业链等板块。截至8月9日已披露中报的上市公司中，基本养老保险基金产品二季度密集现身12只个股的前十大流通股东，持仓主要集中在金属、非金属与采矿、化工、电子、汽车零配件等行业。（资料来源：中国基金报，发布时间2024.8.11，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，股市有风险，投资须谨慎）
“大资金”为何偏好加仓红利和AI？
红利方面，社保基金、养老金产品等作为代表大众利益的资金，不但要关注资产的收益率，也要关注其长期可持续性。在我国高增长机会减少后，红利资产的高股息率，是目前股票市场中稀缺的具有相对确定性的投资收益。市场走弱之际，红利也具有一定的防御属性。因此，红利是社保基金这样看重长期正收益的投资机构较为适合配置的资产。
AI方面，AI是目前中美大国竞争的焦点领域，算力/通信和电子作为AI产业链的底层基础设施，率先呈现业绩增长趋势。其中电子产业还另外叠加了自身基本面周期回升的因素，产业链景气复苏。
普通投资者如果较难像专业投资机构一样做到紧密跟踪行业变化，可以适当降低持仓“锐度”，从押注单一产业链转为关注泛成长风格指数，也主要由电子和通信两大板块组成成分行业，但对成长风格的覆盖更全面，还涵盖了相对少量的电力设备、军工、医药等。从近一年走势来看，行业更均衡的中信成长风格指数的历史波动相对更小：
此外，在股票大类中，近年来若没有重大宏观利空或利好，红利风格和成长风格两大方向相关性较低（如下图）。投资者可参考策略：分别低位布局、同时持有、不同时间卖出。相比仅持有单个方向，更有利于平滑持仓收益波动。
图片来源：Choice，统计区间2024.1.2-2024.5.22，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
红利风格：$博道红利智航股票C(OTCFUND|019125)$
成长风格：$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
红利行情近期调整明显，从中长期配置价值来看，目前位置具有较好的性价比，值得投资者关注。
$博道红利智航股票A(OTCFUND|019124)$
$博道成长智航股票A(OTCFUND|013641)$
$博道中证500增强C(OTCFUND|006594)$
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